格林大华期市早班车-螺纹（20241206）

核心观点与关键数据

• 市场表现：周四螺纹主力合约RB2501下跌1.41%，次主力2505合约下跌1.82%；热卷主力合约RB2501下跌1.53%，次主力2505合约下跌1.72%。夜盘螺卷继续收跌。
• 供应与库存：本周五大钢材品种供应861.24万吨，周环比下降0.26万吨（降幅0.04%）；总库存1160.1万吨，周环比降13.37万吨（降幅1.14%）。消费量874.61万吨，环比下降0.3%（建材消费降0.5%，板材消费降0.2%）。
• 企业库存与产量：11月下旬重点钢企库存1315万吨，环比降240万吨（降幅15.4%），同比增6.4%；粗钢日产209.1万吨（环比增0.5%），生铁日产187.1万吨（环比降0.3%），钢材日产216.3万吨（环比增6.9%）。

市场分析

• 螺纹钢：产量222.48万吨（周环比减5.4万吨），厂库和社库持续减量，表需增加，市场心态谨慎。产量和库存均处历史同期偏低水平。预计短期维持3200-3400区间震荡，若会议不及预期可能下行。
• 热卷：产量316.99万吨（周环比增10.9万吨），厂库和社库微降，产量和库存处历史平均水平。贸易商冬储谨慎，暂无明确向上或向下驱动力。预计区间3400-3600震荡，若会议不及预期可能跌破下沿。

策略建议

• 单边：区间震荡行情，螺纹期权双买策略持有，近期波动率加大不宜新仓。
• 套利：5日收盘卷螺差冲高至185元/吨，建议关注价差200附近做空卷螺差（2501合约空卷多螺）。

评级预测

• 评级预测说明： "+"表示上涨，数字代表涨跌幅范围；"-"表示下跌。

重要事项

• 信息来源为公开资料，仅供参考，不构成投资建议。格林大华期货有限公司不承担操作损失。