养殖日报：供应仍显宽松，猪价震荡运行

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2501合约14735元/吨，较前交易日上涨10元/吨，涨幅0.07%。现货方面，河南地区外三元生猪价格15.53元/公斤，较前交易日下跌0.19元/公斤，现货基差LH01+795，较前交易日下跌200；江苏地区外三元生猪价格15.92元/公斤，较前交易日下跌0.23元/公斤，现货基差LH01+1185，较前交易日下跌240；四川地区外三元生猪价格16.61元/公斤，较前交易日上涨0.22元/公斤，现货基差LH01+1875，较前交易日上涨210。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 据农业农村部监测，12月5日“农产品批发价格200指数”为121.61，比昨天下降0.24个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.91，比昨天下降0.33个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.33元/公斤，比昨天下降0.8%；牛肉60.94元/公斤，与昨天持平；羊肉59.09元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋10.20元/公斤，比昨天下降0.1%；白条鸡17.92元/公斤，比昨天下降0.1%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日生猪期价震荡运行，综合来看，期货盘面对于目前的压栏解读非常明确，首先12月份的供应增长目前较为确定。当前的压栏势必造成未来供应的增加，所以1月合约价格承压下跌。另外目前的生猪体重并没有出现下降，也就是说当前生猪产生效率相较于消费偏多。这种情况会产生累积库存，未来需要加速出栏来去化。所以1月合约和现货走势背离是对于未来供应增加的担忧。预计下周集团会调整出栏节奏，现货价格会有所走弱。长期来看生猪的供应宽松不会出现太大的改变，并且目前的生猪养殖利润尚可，未来生猪价格或将维持震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 中性 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 无 鸡蛋观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘鸡蛋2501合约3591元/500千克，较前交易日下跌34元，跌幅0.94%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.46元/斤，较前交易日上涨0.09元/斤，现 货基差JD01+869，较前交易日上涨124；山东地区鸡蛋现货价格4.64元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+1049，较前交易日上涨34；河北地区鸡蛋现货价格4.54元/斤，较前交易日上涨0.06元/斤，现货基差JD01+949，较前交易日上涨94。 近期市场资讯，12月05日，全国生产环节库存为1.11天，较前交易日持平，流通环节库存为1.31天，较前交易日减少0.03天。 昨日鸡蛋期价偏弱震荡。在消费淡季背景下，市场交投一般，各环节观望情绪浓厚，预计现货价格震荡运行。短期来看因鸡蛋期货主力2501合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 生猪观点............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头.........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价...................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头.................................................................................................................................4图5:周度猪粮比...............................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克.........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/只......................................................................................................................5图8:日度蛋料比...............................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价...................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只...............................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克....................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克...................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨