行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

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2024-12-06 余菲菲,张平,彭婧霖建信期货 Lumière

一、行情回顾与操作建议沪铝主力合约2501收于20505，上涨0.24%，总持仓增加4688手至428247手。无锡现货去库显著，华东升水20，中原贴水-110，华南平水。氧化铝主力合约保持强势，但2503及以后合约转跌，远期过剩预期增强，近月受铝土矿供应紧张支撑。电解铝库存微增，淡季及新疆发运好转下累库确定性高，但氧化铝高位运行致电解铝成本突破2.1万/吨，亏损减产压力限制下方空间。短期市场情绪谨慎，铝价低位震荡，维持低多策略。

二、行业要闻

10月中国氧化铝净出口16.4万吨，1-10月累计净出口10.07万吨。
宗申动力新工厂已投入使用，具备年产2万吨铝合金铸件能力。
10月未锻轧铝及铝材出口量同比增长31.1%，1-10月累计同比增长16.9%。
美国银行看好2025年铝、铜和镍价前景。
力拓与合作伙伴签署芬兰低碳铝项目开发合作协议，将提供AP60技术支持。

三、研究结论铝价短期低位震荡，关注氧化铝供应及电解铝成本变化。远期需警惕过剩预期及地缘政治风险。操作上维持低多策略。

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