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中国房地产周报：盼望再放光彩

2024-12-04 周健锋中泰国际记忆待续

核心观点：上周中国内地房地产市场呈现改善迹象，新房成交量同比涨幅增加，一线城市连续七周同比增长，但市场整体仍需关注一线城市对二线城市的溢出效应。
关键数据：
- 新房成交量：上周30大中城市商品新房成交量达372万平方米，同比上升34.4%，环比增长30.4%，但对比疫情前同期分别低21.3%及29.7%。一线城市成交量同比增长，其中深圳年初至今累计同比增幅扩大。
- 去库存指标：开盘去化率为49%，高于去年同期的41%及前周的37%；商品房存销比为62.0，低于去年同期的68.8及前周的64.5。
- 土地成交：上周100大中城市成交土地规划建筑面积为3,493万平方米，同比下跌37.3%，环比下跌13.2%，一线城市土地成交表现较好，二线城市同比下跌，三线城市跌幅较大。
政策动态：广州上调住房公积金贷款额度，降低首付比例，并减少住房消费限制性措施。
港股表现：内房港股普遍上升，开发商主要领先大市，其中民企开发商表现最佳。
研究结论：一线城市市场改善模式确立，但短期效应能否扩展至二线城市仍需观察，开发商为完成年度指标可能加紧推售。
风险提示：政策变动、利率波动、项目延迟、融资困难。
附录数据：
- 10月房地产开发投资同比下跌11.8%，新开工面积同比下跌26.6%，竣工面积同比下跌19.7%。
- 11月百城住宅平均价格同比上升2.4%，一二线城市价格上涨，三线城市略跌。
- 2024年第三季房地产业GDP占比同比下跌3.9%。
- 房地产开发贷款余额同比上升4.7%，个人贷款余额同比下跌2.2%。