盘面回顾
现货反馈
- 华东纯苯现货7555（+60）
- 苯乙烯现货9000（+30）
- 主力基差475（+12）
库存情况
- 江苏纯苯港口库存：14.50万吨（较上期上升2万吨，环比上升16.00%）
- 江苏苯乙烯港口库存：1.7万吨（较上周期减1.45万吨，幅度降46.03%）
- 苯乙烯工厂库存：12.82万吨（环比减少2.79%）
南华观点
纯苯
- 上周石油苯开工率78.3%，加氢苯开工率升至68.6%
- 下游需求除苯乙烯外有不同程度提升
- 江苏纯苯港口库存累库，12月进口预计40万吨左右
- 纸货月间价格维持C结构，下游检修装置回归预计需求好转
- 本周多套装置降负：中海油惠州重整、广州石化重整、山东裕龙裂解、台化台湾重整和eb
- 现货价格上涨，现货买货积极，山东价格坚挺（均价7750元/吨）
- 华东-山东纯苯区域套利窗口继续打开
苯乙烯
- 截至11月28日，开工率64.6%，环比-1.4%
- 浙石化180万吨装置重启，预计12月1日出苯乙烯
- 下游3S中：
- EPS季节性走弱，开工下降，库存走高
- ABS开工负荷下降，库存走低，家电需求带动大单成交
- PS家电专用料需求较好，通用料低价走货
- 苯乙烯厂库、港库双双去库，现货偏紧，月底交割后基差高位
- 浙石化装置回归后供应增量仍需时间，12月中下旬供应紧张格局才明显好转
- 传闻泰兴新浦苯乙烯装置12月4日停工检修，青岛炼化8万吨装置故障停车检修
- 多头增仓带动盘面拉涨，主力合约收于8525
- 近期关注原油价格走势及上下游装置变动
研究结论
- 纯苯：供需格局存向好预期，但短期装置降负影响供应，关注下游需求好转
- 苯乙烯：短期供应紧张格局仍存，浙石化重启后增量释放需时间，检修消息扰动市场，关注原油及装置变动
