公司专注于金属压力容器业务,拥有换热、反应、储存、分离等非标产品系列,下游应用于炼油化工、核电、船舶等领域,是壳牌、三桶油等优质客户的战略供应商。2024年前三季度实现收入11.72亿元(同比增长49.45%)、归母净利润2.08亿元(同比增长61.69%),主要得益于高附加值产品销售及外销增长。公司高效换热器(含高通量换热器)技术领先,自主知识产权,产能持续扩充,预计2024年底“年产12000吨高效换热器生产建设项目”达产后将进一步巩固高端产品优势。2024年实施股权激励计划,拟授予250万股限制性股票,激发团队积极性。盈利预测显示,2024-2026年营业收入分别为14.79亿元、15.35亿元、16.66亿元,归母净利润分别为2.35亿元、2.53亿元、2.87亿元,对应EPS分别为2.14元、2.30元、2.61元。首次覆盖给予“买入”评级,6个月目标价46.00元。风险提示包括原材料价格上涨、汇率波动、业务交付节奏及应收账款风险。