2024年丙烷市场回顾及后期展望20241203

2024年丙烷市场回顾及后期展望20241203_导读 2024年12月04日07:25 关键词 丙烷市场价格波动原油进口体量沙特CP价丙烯产品WTI进口到岸成本国产丙烷供需基本面相关性山东港口民用液化气丙烯2024年2025年供应新增宁波大碶玉龙石化丙烷 全文摘要 2024年，丙烷市场价格同比波动收窄，主要由于原油价格波动减弱及进口成本上涨。供应上，国产丙烷量略有减少，进口量持续增加，显示高依存度。需求方面，化工领域成为增长驱动力，燃烧需求占比下降，化工需求上升。 2024年丙烷市场回顾及后期展望20241203_导读 2024年12月04日07:25 关键词 丙烷市场价格波动原油进口体量沙特CP价丙烯产品WTI进口到岸成本国产丙烷供需基本面相关性山东港口民用液化气丙烯2024年2025年供应新增宁波大碶玉龙石化丙烷 全文摘要 2024年，丙烷市场价格同比波动收窄，主要由于原油价格波动减弱及进口成本上涨。供应上，国产丙烷量略有减少，进口量持续增加，显示高依存度。需求方面，化工领域成为增长驱动力，燃烧需求占比下降，化工需求上升。展望2025年，供应预计小幅增长，需求持续扩张，尤其是PDH装置产能增加。然而，供需失衡可能推低下游产品价格，装置利润面临亏损风险。总体而言，2025年丙烷价格有望小幅上涨，但受多因素制约。 章节速览 ●00:002024年丙烷市场回顾及未来展望 2024年丙烷市场回顾显示，丙烷作为产业链中的中间产品，其价格受上游原油价格波动影响减弱，而更多地受到 市场心态影响。进口体量逐年增长，进口气成本变化对国内丙烷现货价格影响显著。此外，丙烯产品价格波动也对丙烷价格有影响。进口到岸成本和国产丙烷价格均有上涨，而与丙烷相关的产品如民用液化气和丙烯价格也有相应变化。 ●04:262024年丙烷价格走势及影响因素分析 2024年，国内丙烷现货价格同比波动收窄，全年价格维持在4907到5441元每吨，均价为5178元每吨，同比上涨 0.16%。价格高点出现在一月初，因沙特CP价格上涨及进口成本增加，低点则在二月末，与春节假期后供需宽松和港口库存高有关。2024年，供需基本面成为主要影响因素，上游根据产销及库存调整价格，而丙烷与原油的相关性减弱。此外，国产丙烷和民用液化气价格走势受到国际原油价格影响，但两者在五月下旬到6月中旬和十月下旬的走势出现背离，主要由于丙烷下游化工需求增量和进口成本高位运行支撑其价格上涨，而民用气价格则受供需基本面变化影响。 ●08:512024年丙烷价格走势及市场供需分析 回顾了2024年丙烷在华东、沿江、山东、华北、东北及西部地区的流通状态与价格走势，指出国产与进口丙烷在 流通中仍处于主要状态。华东与沿江地区存在套利空间，山东至华北地区阶段性通畅。山东地区由于需求提升，价格走强，导致与华北的价差收窄。山东至东北的资源流通主要依靠回程车运输。国产丙烷与进口丙烷需求预计有所变化，进口依存度高达95%以上，预计全年进口量将超过3000万吨，国产量则有所萎缩。需求方面，丙烷下游消费结构中，化工消费占比持续上升，而燃烧需求占比下降。 ●15:592024年中国丙烷表观消费量增长及PDH装置产能分析 预计2024年中国丙烷消费量同比去年增长约13%，国产量仅占7%，其余依赖进口。PDH装置产能持续增加，全年 新增425万吨，累计产能达2143万吨，其中山东和华东地区为主要投产区域。尽管装置产能扩 大，但整体开工率仍处低位，平均64.61%，利润多数亏损，主要因下游产能扩张导致供需失衡，产品销售不畅及价格低迷。 ●20:062025年中国丙烷市场展望 2025年，中国丙烷市场将面临新增供应，主要来自宁波大碶和山东玉龙石化的炼油产能。尽管部分丙烷将外放， 但由于多数自用，商品量增长可能有限。需求方面，PDH新增产能预计大幅增加，支撑丙烷需求。然而，PDH产 能激增可能导致供需失衡，影响下游产品销售和价格。预计2025年国际原油价格低开高走，对丙烷价格形成支撑。但考虑产能扩张和下游需求增速，丙烷价格涨幅受限。 要点回顾 2024年丙烷市场的回顾主要有哪些关键数据？ 2024年丙烷市场回顾中，关键数据包括：整体价格走势、产业链结构中各环节对丙烷价格的影响、尤其是原油价格和进口气成本的变化；丙烷主力下游产品丙烯的价格波动；以及进口丙烷的到岸成本和国产丙烷的价格对比等。此外，还分析了近三年国内丙烷现货价格的走势及其与国际原油价格的相关性减弱情况。 2024年原油价格对丙烷市场价格的影响如何？2024年国内丙烷现货价格的特点是什么？ 2024年，尽管原油作为丙烷上游原料，其价格波动仍对丙烷市场价格有较大影响，但相比之前年份，这种影响有所减弱，更多体现在市场心态上。具体表现为沙特CP价丙烷价格的上涨带动进口丙烷成本上升。2024年国内丙烷现货价格同比波动收窄明显，全年价格波动区间维持在4907至5441元每吨。价格高点出现在一月初，受沙特CP价格上涨及下游补货操作影响；价格低点则出现在二月底，由于春节假期前后供需宽松导致上游降价排库以及进口资源增加。 丙烷进口到岸成本和国产丙烷价格的情况如何？ 2024年1月至10月期间，丙烷进口到岸成本的均价为4996.94元每吨，同比上涨2.52%；而国产丙烷的均价为5171元每吨，同比上涨0.02%。两者之间的价差较小，且均呈现一定的波动趋势。 2024年丙烷价格波动的主要因素是什么？ 2024年丙烷价格波动的主要因素是供需基本面的影响，包括上游根据产销和库存情况调整价格，以及与原油挂钩的相关性显著减少，两者间的相关系数较低。 国内丙烷现货价格与原油及民用液化气价格走势有何对比？ 国产丙烷和民用液化气均受国际原油价格影响，两者价格走势多跟随供需基本面调整，相关性减弱。但在特定时段，如五月下旬至六月中上旬，以及十月下旬，两者走势出现背离，主要是由于各自的供需基本面发生了变化，尤其是丙烷下游化工需求增量明显，支撑了其价格走高。 2024年我国丙烷市场供应情况如何？国产丙烷和进口丙烷的供应区域分布如何？ 2024年我国丙烷供应主要分为国产和进口两部分。进口体量较大，进口依存度高达95%以上。预计2024年全国国产丙烷商品量同比2023年将有所萎缩，约为208万吨。而丙烷进口量则预计会再度提升，可能超过3000万吨，1至10月的进口量已达2481.5万吨，同比增长14.39%。国产丙烷供应区域中，山东地区由于当地炼厂和液化气深加工企业集中，预计其占比会较2023年下降近九个百分点，但仍居首位。华东地区的占比将从2023年的8.75%提升至约16.08%，主要是因为当地大型炼化一体化企业有 阶段性的外放增量。东北地区虽然占比不变，但排名仍为第三位，西部地区的占比变化不大，排名第四。华东、华南、华北、东北沿江和西部地区的进口丙烷供应量则占据主导地位。 对于2025年丙烷市场展望如何？ 预计2025年我国炼油产能新增主要集中在宁波大碶和山东玉龙石化，这将带来一定量的丙烷外放。同时，下游PDH装置投产计划较多，尤其是2025年及以后新增产能预计超过1700万吨，对丙烷需求存在较大增长空间。然而，由于下游产品供需失衡加剧，可能导致实际需求不及预期，装置开工率和利润也面临压力。价格走势方面，预计2025年国际原油价格呈现低开高走态势，加上下游需求增长和供应扩张，丙烷市场供需基本面或呈现紧平衡状态，对价格起到利好作用，预计国内丙烷价格将较2024年有所提升，但在下游开工率和利润限制下，涨幅受限。 2024年丙烷市场需求情况如何？ 丙烷下游消费结构以化工和燃烧为主，其中化工消费占比预计会提升至74%，而燃烧需求占比则下降至26%左右。2024年我国丙烷表观消费量将同比增长约13%，国产商品量仅能满足约7%的需求，其余93%依赖进口资源补充。在化工领域，2024年丙烷下游PDH装置新增产能达到425万吨，且新增产能多集中在山东和华东地区。 2024年PDH装置的开工率及利润状况如何？ 2024年PDH装置整体开工率平均为64.61%，同比上涨2.33个百分点，但仍处于相对低位运行状态。利润方面，多数PDH装置处于亏损状态，1至10月平均利润为负252元每吨，亏损情况主要源于下游装置产能持续扩张导致供需 失衡，丙烯产品销售困难及与原料丙烷之间的价差矛盾难以调和。