花生周报：现货购销僵持，期货震荡为主

正信期货花生周报20241202农产品小组 1 2 5 1：主要观点 现货购销僵持，期货震荡为主 本周花生各产区现货价格趋弱调整，整体上货量普遍偏小，高价市场接受程度低，商品米需求疲软；期货盘面价格窄幅区间震荡。 种植户：各产区基层情绪尚未发生太大改观，低价农户不认卖，商贩出车意愿不强，基层上货量偏小，市场需求疲软加上高价拿货意愿低，整体购销偏淡。东北地区陆续水分好转中，但整体上货量依然不大，市场要货的少，成品交易缓慢。 贸易商：河南、山东产区农户惜售心理依然强烈，基层上货量小，中间贸易商操作保持理性，操作比较灵活。在持有安全库存后普遍观望，谨慎按需参市，价格上涨则及时获利，价格偏弱则逢低适量补库。油厂方面：多数油厂本周策略收购保持稳健，量小放宽指标，量多则收紧收购标准或小幅下调收购报价。一般货近 日成交价格较为平稳。短期内油厂仍有刚需，油料对通货仍存支撑，而产区难以放量上货，且进入12月份后，国内商品米需求也将较11月份有所改善，价格暂难显著下跌。中期则需考虑12月份备货结束，油厂刚需满足后成交转淡，行情仍可能承压。 总结：今年各地新花生陆续上市，综合目前情况基层收获情况来看，今年整体花生供应相比去年微幅增加。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，导致基层上量仍然偏小。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑；今年的油料米预期供应充裕，短期不上量或是受情绪主导，供应方挺价惜售影响产区出货量。脂类价格调整后是否恢复强势待观察，或影响花生参与者情绪。终端花生食品、花生油、花生粕需求尚未有明显变化。无重大突发事件情况下，现阶段购销僵持情况或将继续持续。目前时间节点上，价格震荡探底概率较大，操作上建议观望为主，可关注03和05合约7700-7900区间价格市场博弈状况。 2：行情回顾 数据来源：文华财经正信期货相对强弱：花生加权指数继前两周快速回落后，本周暂稳，窄幅震荡，成交量相比上周继续减少，7800附近多空双方僵持，盘面买方力量仍然较弱。油脂板块前两周恐慌下跌后，盘面企稳反弹。总的来看，花生大周期处于底部震荡阶段；而油脂震荡调整，是否恢复上涨趋势待观察。目前来看，花生期货价格维持弱势震荡探底的概率较大。 2：行情回顾 数据来源：文华财经正信期货远近合约：2501合约为主力合约，持仓量相较上周五减仓约1.8万手，价格窄幅震荡；03合约，持仓增加约2000手。01合约市场博弈重心在春节前花生价格，预期宽松下，若整体环境弱势，01合约预期波动不大。远期可关注2503合约7700-7900价格区域市场博弈情况。 3：基本面分析 3.1油厂库存及开机率 样本覆盖了包括山东、河南、河北3省10家花生油压榨企业，10家油厂开机占全国花生油油厂总开机率的80%左右。 截止11月29日国内花生油样本企业开机率为24.9%，较上周增长5.2%，随着新季花生持续收购，油厂开机率保持增长态势；花生油周度库存统计39320吨，较上周增加250吨。油厂花生上货量略有增加，油厂开机率大幅增大。 3：基本面分析 上周各产区价格整体稳定，部分地区价格弱势调整。河南白沙通货价格约8500-8600元/吨左右，东北、山东产区白沙通货约8200-8300元/吨左右。国内花生通货均价约8200--8600之间，根据花生质量不同，各地通货价格有所差异。 3：基本面分析 3.3花生油价格走势 一级普通花生油主产区均价在14350元/吨左右，较上周小幅上涨150元/吨。受油脂类上涨影响，花生油价格稳步小幅上涨。2023年油厂花生收购量有限，2024产季新花生上市之后价格下滑明显，花生成本下降的情况下，花生油价格上涨，油厂补库需求或增大。 数据来源：上海钢联，正信期货 3：基本面分析 3.4花生粕价格走势 花生粕现货价格均价2960，较上周下跌约50元/吨；豆粕和菜粕期货价格跌破近期区间。豆粕、菜粕期货价格微幅跌破区间，资金支撑力度不明显，花生粕预期跟随油脂类行情，暂有支撑，下移空间偏小。 3：基本面分析 3.5进口花生米数量及价格 苏丹进口花生米价格近期稳定，7500-7700元/吨，进口量近期有所增加，但目前对于国内花生价格影响不大，后期可适当关注进口米到港情况。 3：基本面分析 花生价格震荡下跌，内贸市场整体到货量一般，终端消费市场高价不接受，价格指数暂时波动不大。 3：基本面分析 4：价差跟踪 4.1基差价差 河南白沙现货价格波动不大、花生期货价格窄幅震荡，整体基差变化不大。 5：天气及其他因素 5.1部分产区天气（河南南阳驻马店山东临沂潍坊） 河南、山东主产区未来一周天气变化不大，对基层花生上量暂无影响。 5：天气及其他因素 5.2部分产区天气 辽宁，吉林主产区未来一周天气预报无极端天气，但气温较低，影响花生晾晒进程，影响基层上货量。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看