股指月报：市场陷入区间震荡

【行情复盘】： 上周IF2412报收于3911.0点，相较前月上涨18.0点，涨幅0.46%。IH2410报收于2625.0点，相较前月下跌20.0点，跌幅0.76%。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、基本面分析： （一）11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。 （二）11月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点，非制造业景气水平小幅回落。 （三）、11月份，综合PMI产出指数为50.8%，与上月持平，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张。 Page2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 资料来源：统计局 （二）估值分析 估值分析：截止12月1日，沪深300指数的PE：12.5倍、分位数50.39%、PB：1.33倍。上证50指数的PE：10.44倍、分位数57.84%、PB：1.16倍. 数据来源：Wind资讯 Page3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、其他数据 股债利差： 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率选择的是沪深300、中证500或者全部A股，债券选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （四）、综合分析： 在经历10月份的显著大幅下跌之后，11月市场整体呈现出震荡态势。当前，市场正处于一种难以抉择的境地。一方面，市场受到政策的支撑，这为市场下跌提供了一定的缓冲；另一方面，市场上涨缺乏动力，导致市场难以实现向上突破。在这种情况下，投资者在操作上可能会感到困惑，难以做出明确的决策。因此，建议投资者暂时采取区间震荡的交易策略。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们