核心观点与总结
国内市场
- 产业进展:中国不会缺席人形机器人产业,近期产业链传华为(HW)下场,小鹏发布Iron已进入工厂,国产厂商将迎头赶上。美国尖端科技与中国强大供应链体系互补,推动产业落地。
- 建议关注:主机(赛力斯、拓斯达)、减速器(蓝黛、瑞迪)、灵巧手(兆威)、传感器(柯力)、电机(科力尔、雷赛)。
海外市场
- 特斯拉进展:发布新一代灵巧手,成功接住网球,显示硬件趋于成熟,智能化日新月异。
- 政治影响:美国大选落地,看好马斯克链,其政治豪赌或带来丰厚回报,Optimus进展有望加速。
- 产业催化:三代发布、定点等催化密集落地,产能持续爬坡。
产业链核心环节
- 量产在即:把握硬件核心环节——灵巧手和丝杠。
- 建议关注:
- 主机(三花、拓普)
- 丝杠(五洲、震裕、北特)
- 灵巧手(鸣志、兆威、雷赛)
- 传感器(华依、索辰、柯力)
- 减速器(绿的)
- 设备(浙海德曼、日发)
确定性投资标的
- 国内:五洲新春。
- 低位T链:震裕科技。
- H链:兆威机电、拓斯达。