汽车行业新车跟踪报告：12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9

汽车2024年12月02日 汽车行业新车跟踪报告 推荐 （维持） 12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9 ❑2024年12月预计有3款重磅新车/换代车型上市，其中吉利、蔚来新车对其相关标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 华创证券研究所 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 1)新势力：蔚来ET9（40万以上D级轿车）； 2)传统车企电动车：吉利银河星舰7（10-15万A级SUV）、领克Z20（10-15万A级SUV）。 ❑12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9。 1)吉利银河星舰7：定位A级家用SUV，预售10.98-14.28万元，预计12月6日上市，预计月销1.5万。市场主要为10-15万元SUV约450万辆/年，还包括15-20万元约280万辆/年的部分市场，合计估计450-730万辆/年。新车作为吉利GEA架构首款插混车型，市场关注度较高。 2)蔚来ET9：定位大型豪华纯电轿车，预售价80万元起，预计12月21日上市，预计月销0.2万辆。市场主要为60万元以上进口轿车约为9万辆/年。新车作为蔚来60万元以上首款车型，市场关注度较高。 行业基本数据 占比%股票家数(只)2250.03总市值(亿元)30,810.373.80流通市值(亿元)23,623.173.72 ❑投资建议：12月新品有望给整车投资带来新催化，建议关注吉利（12/6吉利全新混动SUV星舰7将上市（对标在比亚迪宋Pro和宋Plus之间），有望验证吉利本轮新品周期中混动技术升级后的产品竞争力，建议重点关注）、蔚来（ET9）新品热度。投资上，边际变化角度出发，整车推荐吉利汽车；建议关注江淮汽车（华为增强豪华品牌展望）、赛力斯。 %1M6M12M绝对表现-3.5%-4.3%-9.1%相对表现-2.1%1.3%3.2% ❑风险提示：宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期等。 相关研究报告 《 【 华 创 汽 车 】 汽 车 行 业 周 报 （20240826-20240901）：成都车展开启新品周期，9月关注新车催化》2024-09-01《【华创汽车】价格级别跟踪：2季度20万元以上占比环比提升》2024-08-26《汽车行业周报（20240819-20240825）：8月预期新能源销量乐观，关注行业公司中报盈利表现》2024-08-25 目录 一、12月新车型一览..............................................................................................................4二、12月重点新车..................................................................................................................5 图表目录 图表1：2024年12月重点车企新车型规划..........................................................................4图表2：吉利银河星舰7正面外观.........................................................................................5图表3：吉利银河星舰7侧面外观.........................................................................................5图表4：吉利银河星舰7尾部外观.........................................................................................5图表5：吉利银河星舰7内饰座舱.........................................................................................5图表6：吉利银河星舰7及可比车型参数对比.....................................................................6图表7：蔚来ET9正面外观....................................................................................................7图表8：蔚来ET9侧面外观....................................................................................................7图表9：蔚来ET9尾部外观....................................................................................................7图表10：蔚来ET9及可比车型参数对比..............................................................................8 一、12月新车型一览 2024年12月预计将有3款重磅新车/换代车型上市。新车型包含新势力的蔚来ET9，传统车企电动车的吉利银河星舰7、领克Z20。建议重点关注吉利、蔚来新车上市情况及市场预期变化。 1)吉利银河星舰7：A级插混SUV，预售价10.98-14.28万元，预计12月6日上市。新车基于GEA结构，全新一代雷神EM-i超级电混技术，配备由1.5L自然吸气发动机与电动机组成的插电式混合动力系统，系统综合效率92.5%，热效率高达46.5%，满油满电状态下的综合续航可达1430km。 2)领克Z20：A级纯电SUV，预售价14.6-16.1万元，预计12月22日上市。新车基于SEA浩瀚架构打造，外观采用经典的快背轿跑车设计，阻力系数仅为0.25Cd，机舱配备领克Flyme Auto智能座舱系统、环境照明、亲肤真皮座椅、具有通风、加热和按摩功能的前排座椅、60W无线和50W有线快充，以及双区自动气候控制。 3)蔚来ET9：大型纯电行政旗舰轿车，预售价80万元起，预计12月21日上市。新车基于NT3.0架构平台打造，搭载900V高压平台，支持5C充电，5分钟可补能255km。此外还搭载了自主研发的SkyOS操作系统、首款5nm车规级智能驾驶芯片——神玑NX9031，与SkyOS天枢操作系统结合，带来更好的智驾体验。 二、12月重点新车 吉利星舰7：定位A级家用SUV，预售10.98-14.28万元，12/06上市，预计月销1.5万。 1)市场：主要为10-15万元SUV约450万辆/年，还包括15-20万元约280万辆/年的部分市场，合计估计450-730万辆/年。 2)人群：注重性价比的家庭用户消费者。 3)典型竞品：银河L7（0.6万辆/月）、宋Pro DM（2.2万辆/月）、丰田RAV4（1.4万辆/月）等。 4)车型亮点： a)动力：基于GEA结构，全新一代雷神EM-i超级电混技术，配备由1.5L自然吸气发动机与电动机组成的插电式混合动力系统，系统综合效率92.5%，热效率高达46.5%，满油满电状态下的综合续航可达1430km。b)尺寸：2.75米轴距、4.74米车长，与银河L7对比车长更长、轴距更短。c)减速器：由之前的3挡DHT切换为单挡变速箱。d)智能座舱：搭载魅族Flyme Auto车机系统和AI银河精灵助手。 5）定价及预期：预售价10.98-14.28万元，估计定价10-15万元，预计月销1.5万辆。 资料来源：汽车之家 资料来源：汽车之家 资料来源：汽车之家 资料来源：汽车之家 蔚来ET9：定位大型豪华纯电轿车，预售价80万元起，预计月销0.2万辆。 1)市场：主要为60万元以上进口轿车约为9万辆/年。 2)人群：追求豪华与科技感的高端消费者。 3)典型竞品：尊界S800（预计0.2万辆/月）、奔驰S（0.2万辆/月）、宝马7系（0.1万辆/月）等。 4)车型亮点： a)空间：5.3米车长、3.25米轴距，较奔驰S等车型更大。b)智能座舱：新车搭载自主研发的SkyOS操作系统、首款5nm车规级智能驾驶芯片——神玑NX9031，与SkyOS·天枢操作系统结合，带来极致的安全和效率，为用户提供了卓越的驾乘体验和科技豪华感。c)智能驾驶：搭载神玑NX9031，该智驾芯片采用5nm工艺制程，单颗AI算力相当于四颗254 TOPS芯片。d)底盘：搭载SkyRide天行底盘系统，集成液压全主动悬架、线控转向、后轮转向等先进技术，实现了对悬架高度和阻尼刚性的高频自适应调节，有效减小了转弯半径。e)其他：搭载全域900V高压架构，支持5C充电，充电5分钟补能255公里。 5）定价及预期：预售价80万元，估计正式定价70万元以上，预计月销0.2万辆/月。 资料来源：汽车之家 资料来源：汽车之家 资料来源：汽车之家 汽车组团队介绍 组长、首席分析师：张程航 美国哥伦比亚大学公共管理硕士。曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所。 高级研究员：夏凉 华威大学商学院商业分析硕士。曾任职于汽车产业私募股权基金，2020年加入华创证券研究所。 研究员：李昊岚 伦敦大学学院金融硕士。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：林栖宇 上海财经大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：于公铭 英国拉夫堡大学金融硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：张睿希 上海交通大学金融硕士。2024年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意