烧碱周报：库存延续下滑，烧碱高位整理

库存延续下滑，烧碱高位整理——烧碱周报2024.11.25 作者：刘培洋联系方式：0371-58620083电子邮箱：liupy_qh@ccnew.com执业证书编号：F0290318投资咨询编号：Z0011155 行情回顾 山东地区氯碱产业链 供应端：产量与开工率 当周（20241115-1121）中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为81.9%，环比-0.3%。华南、华中、华东产能利用率呈现不同程度下滑，只有华北产能利用率呈现上升，其他地区维稳。华南周内新增一家装置检修，拉低整体开工，产能利用率-3.5%至68.6%；华东周内检修集中，检修装置高达6套，涉及产能达到150万吨，华东产能利用率-5.3%至62.8%；华中一家装置搬迁影响负荷下滑，产能利用率-2.6%至88.7%；就主产区山东来看，产能利用率+2.1%至88.1%。隆众测算，本周国内将新增2家新装置检修，涉及产能80万吨，随着气温降低，检修产能降逐渐减少，预计本周产能利用率上升，产量约80万吨左右。 企业检修情况统计 下游：氧化铝 当周中国氧化铝市场开工产能环比较少，主要体现在山东地区。截至11月21日，中国氧化铝建成产能为10340万吨，开工产能为8915万吨，开工率为86.22%（-0.97%）。 库存端 截至20241121，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存23.67万吨(湿吨)，环比下调7.47%，同比下滑18.62%。当周华北、东北、华南区域库容比环比下调，西北、华中、华东库容比环比上调，西南库容比环比持平，其中华北区域库容比9.04%，环比下滑1.95%。 液氯及PVC 1）当周（20241115-1121），山东地区本周液氯价格下调，周度均价在214元/吨，环比-14%。周内山东地区耗氯下游甲烷氯化物降负减产，需求减少，下游利润不佳，市场稳中下滑。河北地区当周供应相对稳定，价格受山东影响下调。 2）截止2024年11月22日，中国PVC产能利用率78.44%，环比-0.53%。当周广西华谊停车检修、黑龙江昊华、河南宇航、天业天辰等装置有降负荷表现，影响当周产能利用率下降。本周中国PVC产能利用率预计在80.93%，环比上升，广西华谊检修结束，但是河南等地或将再次受环保影响降负荷，因此预期开工窄幅上升，影响供应小幅增加。 氯碱成本利润 当周（20241114-20241121），山东氯碱企业周平均毛利在1100元/吨，环比-36元/吨。周内山东液碱价格震荡，液氯价格下调，故周内氯碱利润呈现下行趋势。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼