汽车及汽车零部件行业周报：电池新技术迭代加速，Optimus手部灵活度提升

本周行业重要变化

1. 锂电：氢氧化锂报价持平，碳酸锂价格下降1.69%。
2. 整车：11月1-24日，国内乘用车批售193.5万辆，同/环比+34%/+14%；电车批售100.7万辆，同/环比+65%/+13%。

核心观点

• 华为新车周期：华为发布智界新S7（售价22.98万元起）和尊界S800（预售价100-150万元），关注华为系新车周期对市场的影响。
• 复合集流体：英联股份获韩国客户U&S ENERGY批量生产订单，复合集流体是电池材料体系大迭代的起点和催化剂，建议关注基膜、设备、制造端增量环节。
• 宁德时代：发布天行电池系列，涵盖超充版、长寿命版、长续航版、高强度版，巩固公司产品竞争力。
• 机器人：特斯拉机器人展示空手接网球能力，手部灵活度提升，平衡算法和电机方案优化。

关键数据

• 锂盐价格：氢氧化锂7.01万元/吨，碳酸锂7.85万元/吨。
• 正极材料价格：三元正极NCM523均价10.65万元/吨，NCM622均价11.25万元/吨，NCM811均价14.00万元/吨。
• 负极材料价格：人造石墨负极（中端）2.3-3.8元/吨，人造石墨负极（高端）3.2-6.5万元/吨。
• 电解液价格：六氟磷酸锂（国产）5.85万元/吨，三元电池电解液2.00万元/吨。

研究结论

• 整车：15万以下和40万以上价格带市场格局最好，关注比亚迪等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会。
• 汽零：优胜劣汰是未来主旋律，关注品类扩张能力强的龙头公司。
• 电池端：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二。
• 机器人：预计特斯拉2025年将小批量量产，关注TIER2/TIER3技术迭代和定点进展。

投资建议

• 整车：关注比亚迪等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会。
• 汽零：长期推进格局好的龙头公司，关注品类扩张能力强的龙头公司。
• 电池端：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二。
• 机器人：关注微型电机、传动、感应等环节的供应商。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 汽车与电动车产销量不及预期。