研报总结
第一部分：行情回顾及基差走势分析
- 行情回顾：11月25日至11月29日，碳酸锂主力合约收于78550元/吨，周跌幅1.81%。社会库存去库放缓，价格中枢下移。
- 现货价格与基差：电池级及工业级碳酸锂平均价均下跌900元，基差（电碳）走强50元/吨。
- 现货市场与基本面：
- 供应端：周产增加494吨，主要来自锂辉石端，中长期锂盐新项目投产将维持供大于求。
- 需求端：正极需求顶部已现，但12月排产未明显走弱，终端需求亮眼，潜在关税政策可能刺激需求前置。
- 库存：总库存去库134吨，冶炼厂累库，贸易商及其他库存累去库，下游累库394吨，去库幅度收窄。
- 消息政策面：欧盟或取消对中国电动汽车关税；广期所增加碳酸锂期货指定交割厂库及扩仓容。
- 仓单注册：截止11月29日，碳酸锂注册仓单量为21706吨。
- 后市展望：短期震荡磨底，操作建议区间操作，生产企业择机锁定利润。
第二部分：上游锂矿端分析
- 锂辉石精矿进口量：数据未详细展开。
- 原材料产量：数据未详细展开。
第三部分：中游锂盐端分析
- 碳酸锂产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂分原料产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂周度产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂开工率：数据未详细展开。
- 碳酸锂月度进口量：数据未详细展开。
- 碳酸锂加工成本：数据未详细展开。
- 外采矿项目成本利润：数据未详细展开。
- 废旧锂电月度回收量：数据未详细展开。
- 碳酸锂社会库存分析：数据未详细展开。
第四部分：下游需求端分析
- 三元前驱体及正极加工费：数据未详细展开。
- 正极材料产量：数据未详细展开。
- 三元材料分系产量：数据未详细展开。
- 钴酸锂&锰酸锂产量：数据未详细展开。
- 正极材料开工率：数据未详细展开。
- 三元材料进出口：数据未详细展开。
- 六氟磷酸锂价格&产量：数据未详细展开。
- 六氟磷酸锂进出口：数据未详细展开。
- 金属锂价格&产量：数据未详细展开。
- 动力电池产量&装机量：数据未详细展开。
- 新能源汽车产销量变化分析：数据未详细展开。
第五部分：期现市场总结及观点建议
- 核心观点：短期碳酸锂震荡磨底，供需基本面支撑有限，建议区间操作，关注政策及需求变化。
