中核苏阀科技实业股份有限公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，为多个行业提供阀门系统解决方案。公司成立于1952年，于1997年在深交所上市，是中国阀门行业和中国核工业集团有限公司所属的首家上市企业。公司坚持以价值创造为核心，推进内部改革，提升自主创新能力和人才队伍建设，致力于打造国内领先、国际一流的流体控制系统设备集成与服务供应商。
本次调研主要围绕核工程阀门事业部展开，重点沟通了公司核电业务、煤化工项目、四代核电及核聚变领域发展情况、核阀产线扩产计划及市值管理预期等内容。
核心观点与关键数据：
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核电业务：
- 公司是全球唯一能同时制造主蒸汽隔离阀、爆破阀及稳压器先导式安全阀的企业。
- 稳压器先导式安全阀已通过鉴定，目前为进口项目供货，两台华龙一号的合同金额约3000万元，后续机组价值量取决于招投标情况。
- 核电业务订单充足，总量约29亿元，预计近5年订单饱满，产能得到充分利用。
- 在生产制造阶段的核电机组包括海南昌江、徐大堡、田湾、廉江、三澳、太平岭、三门、海阳、陆丰、漳州等，2024至2025年按节点交付。
- 已签订合同待开工项目包括石岛湾、宁德、徐圩、金电、白龙等核电项目。
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四代核电与核聚变：
- 公司产品在热堆已成熟应用，快堆产品研发收尾，关注核聚变技术，已有部分技术积累，尚无产品应用于可控核聚变。
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煤化工项目：
- 公司重视新疆市场，2021年至今已在多个煤化工项目上实现批量供货，有2个项目订单在执行，计划在哈密设立销售服务点。
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高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆：
- 高温气冷堆合同额约1.5-2亿元（两台机组）。
- 钠冷快堆合同额约2亿元（两台机组）。
- 钍基熔盐堆正在跟踪相关技术路线和前期准备工作。
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核阀产线扩产：
- 扩产后产能可满足每年8-10台机组的供应需求，主要围绕生产现场管理、特殊产品生产区域规划、清洁厂房建设等。
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市值管理：
- 公司以“以主业为核心，全力驱动价值创造”为理念，通过优化内部管理、加强信息披露、提升投资者关系管理等方式，推动公司价值全面提升。
研究结论：
中核科技在核电阀门领域具有显著优势，订单充足，产能得到充分利用，并积极布局四代核电及核聚变技术。公司通过产线扩产和市值管理提升，有望在核电发展机遇下实现持续增长。
