格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241129）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月29日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：周四感恩节假期CBOT市场休市。连盘玉米期货：隔夜夜盘窄幅震荡偏弱，截至夜盘收盘跌幅0.87%，收于2162元/吨。【重要资讯】1、昨日东北地区现货维持稳定；昨日华北地区深加工企业厂门到车1475辆，较前一日减少185辆，少部分企业上幅报价8-20元/吨。2、昨日港口价格稳定为主，锦州港（15%水/容重680-720）收购价2080-2090元/吨，较前一日持平；钦州港散粮玉米成交价2300元/吨，较前一日上涨10元。东北港口一等玉米装箱进港2130-2150元/吨，二等玉米平仓2140-2160元/吨，部分较前一日稳定。3、美国农业部将在周五发布周度出口销售报告。分析师们预计这份报告将会显示， 农产品板块 玉米 偏空-0.5 截至2024年11月21日的一周，美国玉米出口净销售量可能介于80万吨到200万吨之间。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，气温下降+东北收储库点增多，东北地区现货有所企稳；华北地区根据上量情况涨跌互现。后市展望：短期来看，雨雪过后基层加快上量进度，今年售粮进度同比偏快；中期来看，春节前基层售粮进度决定了春节后供给压力强弱，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，重点关注春节前基层售粮进度和下游建库力度；长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】中线维持区间交易思路，维持逢低波段做多思路不变，前期多单轻仓谨慎持有（9月24日夜盘报告提示关注右侧做多机会），2501合约下方支撑2150,2503合约下方支撑2180，2505合约下方支撑2230-2240。 【行情复盘】昨日生猪期货震荡偏弱，LH2501合约日跌幅0.69%，收于15180元/吨；LH2503合约日跌幅0.73%，收于13660元/吨。【重要资讯】1、昨日全国生猪均价16.53元/公斤，较前一日涨0.06元/公斤。月底月初集团场常规缩量，部分市场大猪消费好转，预计今日早间主线稳中有涨，东北稳定至15.8-16.4元/公斤，山东涨至16.2-16.8元/公斤，河南涨至16.2-16.6元/公斤，四川涨至16.8-17.5元/公斤，广东稳定至17.2-18元/公斤，广西稳定至16.2-16.8元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，同比下降3.2%，是正常保有量 生猪 偏空-0.5 的104.4%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为4041万头，9月为4062万头）。5、截至11月28日全国肥标价差为0.32元/斤，较前一日持平。6、截至11月28日全国生猪日度屠宰量176681头，较前一日基本持平。7、截至11月28日全国生猪交易均重为125.84公斤，较前一周减少0.29公斤。【市场逻辑】短期来看，降温后部分地区肥猪消费好转，肥标价差再次拉大，月底养殖端惜售情绪再起，猪价短期主线稳定、小幅调整，在16.5元/公斤附近震荡。中长期来看，元旦前供需双增，猪价或呈现16-17元/公斤区间运行；然而，供给恢复且供给左移预期或进一步施压明年1月猪价进一步回落；春节后2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段交易思路。2501合约走基差修复逻辑，仍维持15000-16000区间运行，若有效跌破15000，则支撑下移至14500；2503、2505合约中期压力依然有效，仍维持中性偏空思路，2503合约下方支撑关注13500，上方压力关注14000；2505合约下方支撑关注13800，上方压力关注14200。【行情复盘】昨日JD2501合约震荡偏弱，日跌幅0.95%，收盘价3558元/500kg。【重要资讯】1.28日全国蛋价主线稳定、局部走强，主产区鸡蛋均价4.35元/斤，较前一日涨0.02元/斤；主销区均价4.71元/斤，较前一日涨0.02元/斤。2.28日全国生产环节平均库存0.96天，流通环节库存0.98天，库存较前一日基 鸡蛋 偏空-0.5 本维持稳定，部分市场消化好转。3.淘汰鸡方面，当前淘汰鸡出栏量略增，市场需求偏弱，淘汰鸡价格持续走弱。27日主产区淘汰鸡均价5.74元/斤，较前一日持平；截至11月28日淘汰鸡日龄554天，较前一周持平。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，库存维持较低水平，养殖端淘汰有所加速，鸡蛋供需基本平衡，局部需求略增，蛋价短期稳中偏强；供给来看，年底前供给预期或仍将逐步兑现。然而，宏观因素扰动增强，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基 差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。【交易策略】中线维持区间交易思路，2501合约下方支撑3500，短线压力3600，中线压力3680。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。