苯乙烯日报（1128）

盘面回顾与现货反馈

• EB2501收于8308（+9）。
• 华东纯苯现货7325（+20），苯乙烯现货8780（+60），主力基差472（+51）。

库存情况

• 截至2024年11月25日，江苏纯苯港口库存12.5万吨，较上期上升0.73万吨，环比上升6.2%。
• 截至2024年11月25日，江苏苯乙烯港口库存3.13万吨，较上周期减1.1万吨，幅度降25.88%。
• 截至11月21日，苯乙烯工厂库存13.28万吨，环比减少4.87%。

南华观点

纯苯

• 供应端：石油苯开工率77.8%，环比+2.0%，福海创、中海壳牌二期裂解重启，浙石化负荷提升，天津英力士有产品产出。新装置投建后，纯苯产能增至2524万吨/年。加氢苯开工率下降至59.47%。
• 需求端：纯苯五大下游开工率涨跌互显。江苏纯苯港口库存累库不及预期。
• 进口：预计11月进口量43万吨，纯苯维持偏弱格局，纸货月间价格维持C结构。
• 市场动态：浙石化180万吨苯乙烯装置于25日投料重启，预计12月1日出苯乙烯，供需格局存向好预期。上周纯苯现货市场因贸易商补库和浙石化装置回归预期，价格重心上移。本周月内补空买气较好，最后交割日个别贸易商补空，卖盘换月为主，远月买气较好，换货商谈活跃，月间差持稳，成交尚可。

苯乙烯

• 供应端：截至11月21日，苯乙烯开工率降至66.1%。11下检修计划较多，旭阳、新浦、嘉玺即将停车，浙石化180万吨装置检修结束，POSM装置已提前停车。
• 需求端：ABS、PS开工率未提升，ABS受吉林石化环保检查、浙江石化二期停车影响，开工率下滑明显，下游库存与开工率同向变动，ABS去库明显。终端白电出口增量支撑需求，预计明年上半年家电出口表现良好。
• 库存：华东港口库存3.13万吨，去库明显，处于低位。
• 市场动态：上周月底补空叠加下游奇美临时招标，苯乙烯面临流动性紧张问题，后半周基差快速走强至600元/吨附近。周三夜盘因壳牌装置检修消息上涨，周四盘面回落，仍偏弱整理，无明显单边驱动。主力01合约收于8308，现货价格上涨，部分资管套盘接12下、1下。
• 短期建议：近端现货维持强势，盘面预计震荡。关注原油价格走势及月底浙石化装置动向。短期建议观望，中期偏空看待。