AI Agent：底层技术愈发成熟，算力成本降低开启产业化篇章
AI Agent：底层技术愈发成熟，算力成本降低开启产业化篇章
AI Agent是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体，其产业发展依赖于AI大模型的进步和推理成本的下降。OpenAI发布的全新多模态Self-play RL模型o1通过思维链开启推理ScallingLaw时刻，模型性能不再受限于预训练阶段，可通过增加推理计算资源来提升。国内外算力供需错配现象改善，AI算力租赁成本大幅下降，有利于Agent产业化推广。英伟达B卡明年有望加速出货，国产芯片供应逐步向好，AI算力租赁价格今年较去年缩水70%。
产业进程：国内外科技厂商共振，场景化AI Agent落地加快
大模型能力增长遇瓶颈，国内外科技大厂转向AI Agent。国外，OpenAI、Google、Anthropic将注意力从模型转移至AI Agent工具上，Anthropic推出Computer use，OpenAI、Google将Agent应用排上日程；国内，智谱抢跑发布AutoGLM，百度、腾讯、钉钉等互联网大厂纷纷跟进。软件开发门槛大幅降低，千行百业爆款Agent/应用将至。AI Agent通过挖掘企业流程、文档及相关信息化知识完成知识库的具象化，成为下一代AI应用重要场景。美国垂直领域龙头不断落地AI Agent，包括AI+营销（AppLovin，AXON）、AI+数据分析（Palantir）、AI+CRM（Salesforce）、AI+办公（微软）、AI+教育（Duolingo）等。
商业成效：Agent用户粘性增强，商业模式完善实现初步兑现
AI Agent可以实现员工与数字生产力的协作，直接带来企业价值。根据甲子光年，截至2030年，AI在全球各行业可能创造的价值将近3.8万亿美元。AI应用访问量阶段性向好，用户使用习惯或已养成，Agent功能完善下用户粘性有望逐步增强。近期海外AI应用业绩大爆发，初步验证垂类AI Agent的商业价值，资本市场表现亮眼。Applovin、Palantir、Innodata 2024年初至11月26日股价涨幅分别为750.36%、296.50%、418.23%。
投资建议：建议关注toBAgent、toCAgent、AI多模态相关标的
随着底层大模型沿着推理端不断迭代，AI Agent迎来良好的产业发展基础，美股AI Agent已在B端例如广告营销、数据分析、办公应用、教育等多个领域取得显著进展，成为业绩增长的驱动力。未来，随着用户对AI应用关注度和使用粘性提高，在垂类场景具备行业know-how的厂商有望率先受益。建议关注toBAgent：泛微网络、致远互联、金蝶国际、彩讯股份、鼎捷软件、汉得信息、用友网络、科大讯飞、金证股份、华策影视、中国软件国际；toCAgent：金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份；AI多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技等。
风险提示
技术迭代不及预期、国内AI Agent商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。
