短期行情退潮,警惕回调风险。行情归因如下:
- 政策预期落地后等待验证:内部化债方案符合预期,以6+4+2方式落地,旨在降低地方政府债务利息成本,重振经济活力。但未提及消费刺激政策,且国内刺激政策留力明年对冲外贸风险。
- 业绩真空期,资金推动上涨:指数缺乏再度上台阶的基础,前期上涨由风险偏好改善推动,小票表现强于大票,游资是3300-3500阶段上涨的发动机,但政策监管加强带动资金退潮。
- 海外因素扰动:Trump 2.0交易+鲍威尔降温降息节奏,美元指数上行至107,人民币快速走贬。对华政策及针对性应对可能影响政策落地节奏,但国内“以我为主”基调未变,逆周期调节宽松政策加码。
策略推荐:
- 短期股指期货套保:IF、IM做空套保为主,看基差水平。
- 目标区间低位做多:A500、沪深300、上证50ETF(长期持有)。
- 期权策略:牛差、备兑。
未来一个月价位运行区间:
- 上证【3100,3400】
- 沪深300【3500,4200】
- 中证1000【5400,6200】
短期风险:
- 成交萎缩
- 杠杆资金清退