机械设备行业点评报告：特斯拉、Open AI、英伟达、华为人形机器人生态简析

特斯拉机器人特点和生态简析

• 特斯拉AI体系包括FSD、Dojo算力、超算集群Cortex和XAI。
• FSD提供海量数据储备，Dojo算力效率倍增，Cortex作为超算集群支持模型训练，XAI对标ChatGPT。
• 参考星舰经验，特斯拉人形机器人将带来软件成熟后硬件性能要求降低、供应商角色转变、硬件开源等变化。
• 国产供应链受益，看好核心零部件企业，如灵巧手、丝杠、电机、减速器等。

Open AI人形机器人特点和生态简析:Figure AI和1X

• Open AI核心是AI大模型，投资Figure AI和1X。
• Figure AI先ToB再ToC，Figure 02集成ChatGPT技术，具备强语音对话和视觉推理能力。
• 1X采用仿生设计，柔性驱动，面向家庭场景，与中坚科技合作推动供应链和销售。
• 国产供应链如灵巧手、减速器、电机等将受益。

英伟达机器人特点和生态简析

• 英伟达构建GR00T大模型、Jetson Thor算力平台和Blackwell GPU。
• 与波士顿动力、1X、小鹏机器人等合作，提供算力支持。
• 奥比中光、九号公司等供应链企业将受益。

华为机器人特点与生态简析

• 华为AI体系包括盘古大模型、毕昇编译器、云平台。
• 华为生态构建分为“华为赋能”和“华为智选”模式。
• 华为赋能模式由华为提供技术支持，合作企业开发产品；智选模式华为可能躬身入局，参考汽车“智选”模式。

投资建议

• 海内外巨头入局建立生态链，人形机器人前景乐观。
• 国产供应链在高可靠性、高性能、低成本方面优势明显，将迎来利好。
• 推荐标的：五洲新春、中大力德、雷赛智能；受益标的：三花智控、拓普集团、震裕科技、兆威机电等。

风险提示

• 宏观经济波动风险、机器人量产不及预期、供应链发展不及预期。