深圳市睿联技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（注册稿）
发行概况
公司主要从事自主品牌“Reolink”的家用视频监控产品软硬件的研发、生产和销售，以线上平台为主要销售渠道，重点面向海外消费市场。报告期内，公司业绩快速增长，2021年至2023年年均复合增长率为23.35%。公司核心技术为家用视觉系统技术创新平台，拥有多项专利，并形成了系列化的细分设备端产品和统一的多平台客户端。公司主要竞争对手为亚马逊旗下的Ring、Blink等品牌。
风险因素
公司面临的主要风险包括：亚马逊平台销售集中度较高、海外销售集中、存货管理、外协加工生产、产品单一、业绩增长放缓或下滑、毛利率下降、国内税收优惠政策变化、境外税收监管政策变化、知识产权保护、经营场所租赁、人才储备压力、中国品牌进入新兴市场的挑战、原材料供应及价格波动、交易纠纷、汇率变动等。
发行概况
公司本次发行选择“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”作为创业板上市标准，符合该条件。
发行人基本情况
公司成立于2009年，2015年开始通过线上渠道运营自主品牌“Reolink”，重点面向海外市场。公司股权结构稳定，实际控制人为刘小宇和王爱军。公司拥有4家一级子公司、5家二级子公司、3家三级子公司，不存在参股公司、分公司。
业务与技术
公司专注于家用视频监控细分市场，以线上平台为主要销售渠道，重点面向海外市场的终端消费者。公司主要产品为家用摄像机单机、套装及配件等设备端产品，并配套客户端App。公司生产方式以外协加工为主，主要原材料包括IC芯片、电子元器件、电源等通用料件，以及PCB板、结构件等定制料件。公司采用“技术+品牌”的发展战略，围绕“技术+品牌”构建差异化、平台化的发展体系，实现科技创新与产业发展的深度融合。
财务会计信息与管理层分析
报告期内，公司营业收入规模呈快速增长趋势，2022年度、2023年度的营业收入增幅分别为20.86%、25.89%。公司毛利率较高，报告期内各年均不含运费。公司研发费用持续增长，2021年至2023年累计研发投入金额为22,004.09万元。公司财务状况良好，经营活动产生的现金流量净额持续增长。
募集资金运用与未来发展规划
本次发行募集资金扣除发行费用后将投资以下项目：研发中心升级项目、总部运营中心与信息化升级项目、补充流动资金项目。公司未来发展规划包括：持续深化“技术+品牌”的战略布局、拓展新的细分产品形态、积极拓展新兴市场、深化与现有渠道的合作、优化数字化运营管理、稳步推进国内市场战略的落地。
公司治理与独立性
公司建立了完善的公司治理结构，董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会。公司内部控制制度健全有效，不存在资金占用及对外担保情况。公司具有直接面向市场独立持续经营的能力，主营业务、控制权、管理团队稳定。
投资者保护
公司制定了《公司上市后三年股东分红回报规划》，实行积极的现金股利分配政策。公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员作出了多项承诺，包括股份锁定期限、减持意向、稳定股价措施等。
其他重要事项
公司不存在重大合同、对外担保情况，不存在重大诉讼或仲裁事项。
