深圳市柏瑞凯电子科技股份有限公司招股说明书(申报稿)

深圳市柏瑞凯电子科技股份有限公司 ShenzhenPolyCapElectronicsTechnology Co., Ltd. （深圳市龙华区龙华街道清祥路清湖工业园宝能科技园7栋 A座4楼ABCDEF单位） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （申报稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应的程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号） 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策前，务必仔细阅读本招股说明书正文的全部内容，并特别关注以下事项： 一、特别风险提示 投资者在评价本次发行股票时，除招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真阅读本招股说明书之“第四节风险因素”中的各项风险因素。并特别注意下列事项： （一）客户开拓及认证风险 固态铝电容作为电子电路的重要元器件，电子设备制造企业特别是知名客户对固态铝电容的品质和可靠性有着极高的要求，对供应商的选择非常慎重。知名客户一般会选择具有较为悠久的品牌历史、批量产品经过长期市场检验的厂商作为其供应商。由于固态铝电解电容技术难度较高，且国际厂商起步较早，高端市场基本形成了以日系为主、台系为辅的供应链格局，固有的市场竞争格局使得公司的客户开拓难度较大、周期较长。虽然公司产品的技术指标已能与日系厂商媲美，但进入高端知名品牌客户的供应链体系难度较大，需要经历较长时间的沟通并接受客户较为严苛的产品认证。 随着中美贸易摩擦的加剧及下游客户自主可控战略的实施，公司凭借深厚的技术积累、稳定的产品质量和快捷高效的响应速度已获得中兴通讯、宁德时代、固德威、长城电源、中科曙光、新华三、PC-Partner等知名客户的认证，但截至目前上述客户的采购规模仍较小，公司产品由小批量试产到批量供应仍需要一定时间。另外，部分重要目标客户尚处于产品认证阶段，若公司产品未能实现批量供应或未能获得重要目标客户的认证，将对公司的生产经营造成不利影响。 （二）经营规模较小的风险 报告期内，公司的营业收入分别为12,064.17万元、13,523.50万元和18,201.24万元，经营规模与国际厂商相比仍存在较大差距，存在经营规模较小，抗风险能力较弱的风险。公司目前处于快速发展期，但由于公司经营规模较小，通过自身扩大再生产的能力相对较弱，投入到产品研发、客户拓展的资源也相对有限。未 来若国内外的宏观经济形势、行业政策、下游市场需求或公司自身经营管理、技术研发等因素出现重大不利变化，或发生不可抗力导致的风险，将会对公司的生产经营造成不利影响。 （三）客户集中度较高的风险 报告期内，公司向前五名客户（同一控制下合并计算口径）销售收入占当期主营业务收入的比重分别为61.86%、66.56%和60.28%，客户集中度相对较高，主要系公司在现有市场竞争格局下，客户开拓难度较大、周期较长所致。如果公司下游主要客户的经营状况或业务结构发生重大变化导致其减少对公司产品的采购，或者未来公司主要客户流失且新客户开拓及认证过程过慢甚至受阻，将会对公司的生产经营造成不利影响。 （四）市场竞争加剧的风险 全球固态铝电容行业市场集中度较高，主要被日本、中国台湾等国家和地区的知名企业占据。根据国际研究机构Paumanok Publications出具的研究报告，2021年度，在全球固态铝电解电容器领域，松下、贵弥功、尼吉康、红宝石、太阳诱电等5家日系厂商的预计全球市场占有率高达71%，而公司业务规模较小，占全球固态铝电容的市场份额不到5%。近年来随着我国自主可控战略的实施，在相关产业政策的支持和推动下，国内具有深厚技术积累和稳定产品质量的固态铝电容厂商开始进入高端知名品牌客户的供应链体系，国产化率正不断提升。 由于中国是全球的移动终端、工业电源、计算机设备、通信设备、新能源汽车、光伏设备等产品的产业基地，预计2021年中国固态铝电容器市场规模占全球固态铝电容市场的比重约为56%，中国大陆市场已成为全球固态铝电容企业竞争的主要战场，随着技术的不断进步及市场需求的不断增加，公司未来将面临国际品牌厂商和国内新进入者的双重竞争。因此，公司未来可能面临市场竞争加剧的风险，如果公司不能及时把握市场机遇，在技术水平、研发能力等方面持续提升竞争力，公司的生产经营和盈利能力将受到不利影响。 （五）毛利率下降的风险 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为40.32%、42.82%和43.22%，毛利率水平较高且基本保持稳定。公司主营业务毛利率受产品结构、产品售价、市场 竞争程度、客户结构、原材料价格、人力成本、工艺技术水平、规模效应等因素的影响，未来上述因素如果发生重大不利变化，导致公司产品销售价格下降或生产成本上升，将会对公司的主营业务毛利率水平产生不利影响。 （六）应收账款风险 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为6,888.88万元、6,861.24万元和8,152.97万元，占营业收入的比例分别为57.10%、50.74%和44.79%，金额和占比相对较高。报告期内，公司应收账款平均回款期分别为180.90天、182.74天和148.76天。未来，公司应收账款金额有可能随着公司业务规模的扩大进一步增加，存在应收账款周转率下降、运营资金占用增加、流动资金短缺的风险。未来若公司应收账款回款情况恶化或主要客户自身发生重大经营困难导致公司无法及时收回货款，公司将面临坏账损失，对公司的生产经营产生不利影响。 （七）技术开发及创新风险 公司所处固态铝电容行业属于技术密集型行业，基础技术和基础工艺的研究和积累是行业内企业发展壮大的关键驱动力。固态铝电容涉及材料配方、电化学反应、导电高分子材料原位化学氧化聚合反应等关键技术，具有技术含量高、涉及范围广的特点。由于目前公司经营规模相对较小，报告期内研发费用分别为786.08万元、884.30万元和1,235.59万元，研发投入相对较小。若公司未来不能够持续投入充足的研发费用加强研发工作，或者不能顺应行业发展趋势和市场需求，做出正确的研发方向判断，或研发的产品不能顺利实现产业化，将会影响公司产品的市场竞争力，进而对公司经营业绩产生不利影响。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读公司、控股股东、实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人和证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事项，参见本招股说明书“第十节、五、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况”。 目录 重要声明.......................................................................................................................1 发行人声明...................................................................................................................2 一、特别风险提示.................................................................................................4二、本次发行相关主体作出的重要承诺.............................................................6 第一节释义.............................................................................................................12 一、普通术语.......................................................................................................12二、专业术语.......................................................................................................15 第二节概览.............................................................................................................17 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...................................................17二、本次发行概况...............................................................................................17三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标...............................................19四、发行人的主营业务经营情况.......................................................................19五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略...........................................................................................................................20六、发行人符合科创板定位和科创属性相关情况...........................................23七、发行人选择的具体上市标准....................