机器人的最新进展及机械行业投资机会20241124

2024年11月25日18:14 关键词关键词 机械行业机器人市场调整投资机会策略分析师胡小宇政策流动性经济资本逢九逢四年份地缘政治美元指数美债利率政策预热人工智能科技板块产业快速实现特斯拉人形机器人 全文摘要全文摘要 在市场经历一段时间上涨后的正常调整过程中，机械行业，尤其是机器人领域展现出新的投资机会。策略分析师与机械行业专家共同探讨了行业的最新进展和技术进步对投资的影响，同时强调了政策支持的重要性。讨论涵盖行业内具体公司的表现及应对当前国际政治经济环境不稳定下的增长策略。 机器人的最新进展及机械行业投资机会机器人的最新进展及机械行业投资机会20241124_导读导读 2024年11月25日18:14 关键词关键词 机械行业机器人市场调整投资机会策略分析师胡小宇政策流动性经济资本逢九逢四年份地缘政治美元指数美债利率政策预热人工智能科技板块产业快速实现特斯拉人形机器人 全文摘要全文摘要 在市场经历一段时间上涨后的正常调整过程中，机械行业，尤其是机器人领域展现出新的投资机会。策略分析师与机械行业专家共同探讨了行业的最新进展和技术进步对投资的影响，同时强调了政策支持的重要性。讨论涵盖行业内具体公司的表现及应对当前国际政治经济环境不稳定下的增长策略。此次对话强调了机械行业未来可能带来的投资机会，并提醒投资者需密切关注政策、市场和技术发展的动态，以把握住调整后的市场调整。 章节速览章节速览 ● 00:00机械行业及机器人领域投资机会探讨机械行业及机器人领域投资机会探讨 策略分析师张夏与机械行业首席胡小宇共同讨论了机械行业，特别是机器人领域的最新变化和投资机会。张夏首先分享了对市场调整的看法，随后胡小宇介绍了机械行业投资展望。最后，他们针对投资者提出的问题进行了详细解答，旨在探讨后续的投资机会。 ● 01:35市场调整分析及核心观点市场调整分析及核心观点市场经过9月24 号以来的大幅上涨后出现调整，投资者担忧行情结束。调整原因包括年底落袋为安的需求和三年调整后的反弹。历史上逢九逢四的年份通常有政策拐点，带来长期大行情，但其间会经历缩量调整后继续上涨。今年年底的缩量调整属正常现象，过去类似情况多次出现，表明市场在上涨后有落袋冲动。 ● 04:06股市调整原因分析股市调整原因分析 股市在政策明确后进入业绩增长期，缺乏催化剂导致市场调整。年底到年初业绩披露期，经济压力和流动性拐点影响下，中小公司表现尤其脆弱，易引发市场调整。业绩预告修正和年初业绩预告期预判期间，调整压力增大。 ● 05:57地缘政治升级与政策调整影响市场地缘政治升级与政策调整影响市场地缘政治紧张局势升级，包括美俄关系恶化及拜登政府对中国半导体公司的限制措施，增加了战争风险及市场不 确定性。同时，美元指数意外走强，给包括中国在内的全球市场带来压力。尽管面临这些挑战，市场依然处于政策友好期，预计一旦政策发力并恢复市场信心，股票市场将继续上行。 ● 09:15把握市场调整后的加仓时机与方向把握市场调整后的加仓时机与方向分析了判断市场调整结束和把握加仓机会的两种方法论。首先，利用技术层面分析，如明显缩量、不跌是跌等信 号，借鉴历史规律。其次，围绕政策导向，特别指出12月中旬政治局会议讨论经济时，可能预示政策预热阶段，适合加仓。推荐方向包括人工智能应用及硬件、安全相关的军工和信创，以及医疗医 药领域。强调这次调整为大趋势中的正常调整，加仓时机与政治经济会议相关，应聚焦新兴产业趋势和稳增长方向。 ● 11:57机械行业未来趋势与投资机会机械行业未来趋势与投资机会小宇指出机械行业具有科技与周期性双重特性，强调科技板块尤其是人形机器人赛道的重要性，认为当前是积极 关注科技板块的良机。他提到，随着市场对人工智能的接受度提高，特别是在特斯拉等品牌的影响下，人形机器人产业快速推进。此外，工程机械领域被视为十年一遇的设备更换周期，预示着未来几年行业增长潜力。对于估值较低的顺周期公司，如叉车和仪器仪表制造商，小宇认为，随着政策支持和科技趋势的发展，这些公司有望实 现收入和利润的显著增长，认为现在是投资机械板块的好时机。 ● 17:20探讨人形机器人产业的发展与机遇探讨人形机器人产业的发展与机遇 在本对话中，讨论了人形机器人产业的最新进展和未来发展趋势。首先，提到尽管经历了市场的波动，但政策方向和经济复苏方向都已明确，为投资提供了机会。接着，强调了人形机器人作为汽车与人工智能交集领域的重要角色，其关注度高且具有广阔的市场潜力。讨论进一步聚焦于人形机器人在泛智能化产品领域的地位，认为其将是未来重点发展的方向。讨论还涵盖了政策支持、技术进步、产品迭代和成本下降等方面，预计小规模量产将在1到2年内实现，而大规模量产则可能在3到5年内。这些讨论均围绕人形机器人产业的发展脉络和潜在机会展开，凸显了其在未来市场的重要地位。 ● 24:29人形知识领域最大应用场景与量产展望人形知识领域最大应用场景与量产展望 讨论集中于人形知识或泛人形知识的最大应用场景，尤其是工业物流自动化，包括汽车和电商仓库自动化。尽管在工业领域初步应用，但长期看，人形机器人更适合作用于广泛的服务业和商业环境。对于量产，封闭且标准的工业环境提供了低风险的测试场景，有助于积累数据和经验，作为未来更广阔应用的技术和市场基础。 ● 28:48家用机器人的人机交互挑战与前景家用机器人的人机交互挑战与前景在探讨家用机器人的发展时，指出当前主要挑战在于人机交互，特别是机器人与人的自然交流。提到了视频应 用、家庭护理和烹饪等场景中的机器人应用，并提及了CQAI等产品在特定任务上的表现。强调了人工智能技术，尤其是通用AI在提高家用机器人易用性、融入家庭生活方面的重要性。还提到了OpenAI的agent操作，暗示了未来家用机器人可能以更智能、更人性化的形态出现。尽管存在技术挑战，但随着AI技术的进步，家用机器人在家庭服务和生活辅助方面的应用前景被看好。 ● 36:14展望人工智能与人类生活深度融合展望人工智能与人类生活深度融合讨论了人工智能(AI)在理解人类语言和操作方面的进展，以及如何进一步融入人类日常生活。提到AI 产品需更自然地与人类互动，可能需人形机器人和AI大模型的结合，强调了AI技术与人文交互结合的重要性及未来潜力。同时，提及华为在大模型技术方面的投入可能为AI与实体产品的结合提供支持。最后指出，虽然未来充满期待，但具体发展方向仍需根据技术进步和市场反馈逐步探索。 ● 39:30人形机器人量产关键环节与价值分析人形机器人量产关键环节与价值分析 讨论集中于人形机器人量产后的价值量最大与利润率最高的环节，以及如何选择具备最大成长空间的标的。分析指出，人形机器人大规模量产可能导致零部件利用率下降，而行业集中度高的板块，如谐波减速器，可能具有更高的利润率。强调了中国产业链在人形机器人领域的重要角色，并指出了值得关注的几个环节，包括高技术难度的传感器等。 ● 46:14机械行业设备更新与政策推动的未来展望机械行业设备更新与政策推动的未来展望 讨论集中在机械行业中的设备更新政策，特别是家电和汽车领域的以旧换新，及其对股价的积极影响。虽然政策带来了显著成果，但行业分散性使得效果难以集中体现在数据上。讨论指出，内河船零部件和造船行业受益于明确的政策支持，可能迎来放量增长。同时，工程机械的电动化也被视为潜在的增长点，尽管目前仅在部分地区实施补贴。分析强调了未来政策对机械行业的潜在推动作用，包括可能的碳排放标准政策，以及随着设备自然寿命到期带来的更新需求。此外，讨论还触及了轨交设备的更新周期，预计大规模更换将在未来几年开始。 ● 53:42船舶制造行业的投资前景分析船舶制造行业的投资前景分析讨论了船舶制造行业的周期性、产能情况及未来发展趋势。指出尽管行业经历周期性调整，但目前景气度高，主 要由于产能不足。预计未来3至5年内产能难以释放，行业景气度将持续。同时，强调了造船价格的持续上涨是行业景气度的明确指标，并预测这种趋势将持续到2025年、2026年。此外，还提到了对煤化工等其他领域的关注，尤其是能源安全背景下的投资机会。整体上，认为船舶制造及相关行业具有较好的投资潜力。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：那么，经过这次调整后，行情是否就结束了呢？问：那么，经过这次调整后，行情是否就结束了呢？ 发言人答：不是的，我们并不认为这次调整意味着行情结束。市场目前仍然处于政策友好的阶段，并且在市场方兴未艾的背景下，一旦政策发力并带动股票市场产生赚钱效应，预计市场将重新回到上升趋势中。因此，我们仍然维持原有判断，即A股处在一轮大级别的上行过程中，当前的调整是其中非常正常的波动。 发言人发言人问：我们该如何判断调整结束或把握加仓机会呢？问：我们该如何判断调整结束或把握加仓机会呢？ 发言人答：判断调整结束或把握加仓机会有两种方法论。一种是通过偏技术层面的分析，比如观察明显的缩量和不跌或少跌等信号。另一种方法则是基于本轮行情的本质原因——政策面的发力，围绕政策动态去进行投资决策。 发言人发言人问：在政治局会议讨论经济后，什么时间窗口可以考虑加仓？问：在政治局会议讨论经济后，什么时间窗口可以考虑加仓？ 发言人答：在12月中旬的政治局会议讨论经济后，下一个加仓时间窗口预计在12月中上旬至中下旬，即一月中下旬至2月初，特别是在年报业绩预告披露开始或结束阶段。 发言人发言人问：加仓时应关注哪些方向？问：加仓时应关注哪些方向？ 发言人答：加仓时应关注与政策紧密相关的方向，如地产链、政策流程改革方向以及新生产力相关的方向。此外，还有人工智能应用及其相关硬件领域，以及军工、信创等安全方向，以及医疗医药行业。 发言人发言人问：对于机械行业的看法如何？问：对于机械行业的看法如何？ 发言人答：机械行业具有综合性特征，其中科技赛道如机器人以及工程机械、机床、叉车等传统周期板块值得关注。科技板块尤其是人工智能赛道在2023年进入产业快速实现阶段，人形机器人有望迎来量产，而工程机械则处于十年一遇的设备更换周期，具有较大增长潜力。 发言人发言人问：目前有哪些估值较低且值得关注的机械行业标的？问：目前有哪些估值较低且值得关注的机械行业标的？ 发言人答：有一些低估值的机械行业标的，例如国内部分P/E或P/B在十倍以下、顺周期属性明显的公司，如叉车、仪器仪表和通用设备零部件等。随着经济复苏和科技趋势发展，这些公司的收入增速可能超过市场预期，从而带来EPS和P的上升阶段。 发言人发言人问：人形机器人量产对上市公司业绩贡献有多大？问：人形机器人量产对上市公司业绩贡献有多大？ 发言人答：规模量产预计在1到2年内实现，大规模量产则需3到5年的维度观察。量产的实现需要技术进步、产品成熟以及应用场景的逐渐落地。国内已发布人形机器人分类分级应用指南，为产业发展奠定了基础，同时主机厂的产品迭代速度很快，性能不断提升。 发言人发言人问：今年发布的问：今年发布的GT极限版机器人在运动能力和执行军事动作方面有何提升？极限版机器人在运动能力和执行军事动作方面有何提升？ 发言人答：今年发布的GT极限版机器人在运动能力上有显著提升，执行军事动作的质量与往年相比有质的飞跃。最近飞歌AI公司发布的第二代产品，其运动能力也有飞跃式进步，运行速度实现了四倍提升，执行生活生产任务的成功率提升了七倍多。 发言人发言人问：目前人形机器人的成本趋势如何？问：目前人形机器人的成本趋势如何？ 发言人答：从产业链角度看，越来越多的零部件从定制走向定型，这标志着成本下降曲线变得陡峭，预示着随着量产到来和零部件产品定型，未来几年成本将大幅下降。 发言人发言人问：您如何看待小规模和大规模量产人形机器人的可能性？问：您如何看待小规模和大规模量产人形机器人的可能性？ 发言人答：预计小规模量产可能在1万台左右的专业水平范围内实现，而大规模量产可能在3到5年后成为可能，这主要还取决于应用场景的具体需求。 发言人发言人问：当前人形机器人最大应用场景