翔丰华机构调研纪要

调研日期: 2024-11-21 深圳市翔丰华科技股份有限公司是一家深交所创业板上市公司,股票简称翔丰华,股票代码300890。公司成立于2009年6月,总部设于广东省深圳市,是一家集研发、生产和销售锂离子电池用高端石墨类、硅碳类负极材料和石墨烯等新型碳素材料为一体的高新技术企业。产品涵盖天然石墨及人造石墨等传统石墨类负极材料、下一代硅碳类及钛类非石墨类负极材料,和石墨烯及碳纤维等新型能源材料。公司是国内外先进的锂离子电池负极材料方案提供商,出货量连续多年位居全球前列,产品广泛应用于新能源汽车、储能电站、消费电子、电动工具、电动自行车等诸多领域。客户主要包括比亚迪、LG新能源、国轩高科、三星SDI、宁德时代等多家全球知名锂电池企业。在锂电池负极材料领域,公司拥有行业领先的核心技术,主要成员均来自于清华、中科院等知名院所,并成为清华大学、重庆大学等知名院校的研究生实践基地。公司先后获得“深圳市科学技术发明二等奖”、“福建省科学技术进步奖二等奖”、福建省“专精特新”企业认定、“福建省级企业技术中心”等荣誉,自主研发并拥有授权专利55项。目前公司拥有两大石墨负极材料生产基地,年产能规划12万吨。其中,福建翔丰华新能源材料有限公司位于福建省永安市,占地面积480亩,年产能规划6万吨。四川翔丰华新能源材料有限公司位于四川省遂宁市蓬溪县,规划面积400亩,年产能规划6万吨。未来,公司将继续以客户需求为导向,坚持持续创新理念,紧紧围绕以做优做强碳材料产业为使命,使公司成为一流的以碳为基础元素、集研发与生产为一体的新型碳材料方案提供商。 1.目前国内产能情况,新产能的投产转固计划,海外产能建设规划和进展。 答:目前,公司在国内的产能情况整体稳步推进。目前国内产能可以达到约8万吨每年。对于新产能,我们正在推进四川遂宁蓬溪县的“6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地”项目,该项目所在地政府供应建设所需地块进度不及预期,较原计划有所放缓,预计达产时间为2025年底,目前正常推进中。另外,福建永安市新能源汽车用动力电池负极配套生产线项目,目前在稳步推进中。 对于未来的海外产能布局,我们也在密切关注全球市场需求及客户合作情况,我们会根据市场需求和战略规划,适时推进并对外披露最新进展。同时,公司会通过优化产能结构,不断提升生产效率和市场竞争力。 2.目前的出货量排产情况,明年的出货预期。 答:目前,公司出货量保持稳定,排产情况整体平稳,能够充分满足客户需求并支持重点合作伙伴的项目推进。我们根据客户订单情况和市场需求动态调整生产计划,确保高效运营和及时交付。 对于明年的市场需求,在汽车电动化大趋势和全球电动化推动下,新能源汽车和锂电池有长期确定性需求。短期看,美国如果加征关税消息确定,市场可能迎抢装需求,带动锂电材料需求。但具体情况仍然需要进一步观察。 3.公司产品单吨盈利情况。 答:公司产品采用随行就市的定价方式,具体盈利情况受上游原材料、供应规模、产品价格等多重因素影响。随着下游需求好转、负极材 料价格好转,盈利能力略有提升。2024年第三季度,公司毛利率为24.34%。未来,公司将继续通过精细化管理和产品结构优化,进一步巩固盈利水平,为业务的可持续发展提供更强的支撑。 4.C-Si复合材料等领域的新布局和进展,是否有收购的计划。 答:公司在复合材料等领域的布局和进展持续推进,已涉及硅碳负极、硬碳负极、B型-二氧化钛、石墨烯等新型碳材料领域,持续深化技术研发与应用探索。硅碳负极目前正在进行客户配套中试,具备产业化基本条件。关于是否有收购计划,公司将根据战略需求和市场机会进行审慎评估,暂时未有明确的收购事项披露。如有相关计划,我们会按照规定及时对外公告。 5.股权激励费用及预期激励目标的达成情况。 答:公司股权激励计划第三个归属期归属条件已达成。本期符合归属条件的员工人数为65人,归属的授予价格(经调整后)为24.54元/股。公司一直通过股权激励计划有效激励核心团队,进一步增强员工的归属感和责任感,同时推动公司长期稳健发展。未来,公司将继续优化激励机制,激发员工潜力,推动公司实现更高质量的可持续发展。