一、新时代背景下的投资者关系管理
资本市场深化改革、基础制度完善、国际化推进,为投资者关系管理提供了制度基础。近年来,我国投资者关系管理的规则体系不断完善,实践丰富,包括法律、行政法规、部门规章、自律规则等,上市公司通过股东大会、投资者说明会、路演等方式与投资者沟通。截至2020年6月30日,沪市A股公司共召开4650次股东大会,693场投资者说明会,上证e互动提问数较2019年下半年增幅超过100%。
二、ESG成为投资者关系管理的重要内容
ESG成为投资者关注的主要内容之一,是公司非财务信息披露的重要组成部分,积极有效的ESG沟通为公司价值创造提供助力。
- ESG成为投资者关注的主要内容之一:全景网数据显示,近四分之一的公司认为境外投资者更关注公司ESG表现,关注度仅次于市场定位、战略、财务指标和市场环境。
- ESG与公司非财务信息披露:我国ESG信息披露制度框架逐步完善,包括《关于构建绿色金融体系的指导意见》、《上市公司治理准则》等,科创板上市公司需强制披露社会责任信息。截至2020年6月底,沪市A股有611家上市公司(占比37.35%)披露社会责任或ESG报告,其中272家属于自愿披露。机构持股较多、市值较大的公司披露比例更高。
- ESG沟通与公司价值创造:中基协调查显示,16%的证券投资机构关注ESG并开展实践,其中一半会与投资标的就ESG议题沟通。ESG沟通的价值创造动力包括交流动力、学习动力、政策动力,可为投资者和公司带来财务价值、督导价值、知识价值等七种价值。研究表明,ESG投资策略能给投资者带来超额收益,ESG因子在中国股票中创造阿尔法效果明显。
三、结论与展望
上市公司应重视ESG在投资者关系管理中的作用,将投资者ESG建议转化为管理层的行动,实现为股东创造长期、稳定回报的愿景。上交所将提供有温度的监管服务,助力推动上市公司高质量发展。