ESG与上市公司投资者关系管理

一、新时代背景下的投资者关系管理 资本市场深化改革、基础制度完善、国际化推进，为投资者关系管理提供了制度基础。近年来，我国投资者关系管理的规则体系不断完善，实践丰富，包括法律、行政法规、部门规章、自律规则等，上市公司通过股东大会、投资者说明会、路演等方式与投资者沟通。截至2020年6月30日，沪市A股公司共召开4650次股东大会，693场投资者说明会，上证e互动提问数较2019年下半年增幅超过100%。

二、ESG成为投资者关系管理的重要内容 ESG成为投资者关注的主要内容之一，是公司非财务信息披露的重要组成部分，积极有效的ESG沟通为公司价值创造提供助力。

1. ESG成为投资者关注的主要内容之一：全景网数据显示，近四分之一的公司认为境外投资者更关注公司ESG表现，关注度仅次于市场定位、战略、财务指标和市场环境。
2. ESG与公司非财务信息披露：我国ESG信息披露制度框架逐步完善，包括《关于构建绿色金融体系的指导意见》、《上市公司治理准则》等，科创板上市公司需强制披露社会责任信息。截至2020年6月底，沪市A股有611家上市公司（占比37.35%）披露社会责任或ESG报告，其中272家属于自愿披露。机构持股较多、市值较大的公司披露比例更高。
3. ESG沟通与公司价值创造：中基协调查显示，16%的证券投资机构关注ESG并开展实践，其中一半会与投资标的就ESG议题沟通。ESG沟通的价值创造动力包括交流动力、学习动力、政策动力，可为投资者和公司带来财务价值、督导价值、知识价值等七种价值。研究表明，ESG投资策略能给投资者带来超额收益，ESG因子在中国股票中创造阿尔法效果明显。

三、结论与展望 上市公司应重视ESG在投资者关系管理中的作用，将投资者ESG建议转化为管理层的行动，实现为股东创造长期、稳定回报的愿景。上交所将提供有温度的监管服务，助力推动上市公司高质量发展。