黄金：触及支撑位反弹，白银：震荡回落

观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分1黄金：触及支撑位反弹3白银:震荡回落3铜：美元持续上升，施压价格5铝：价格重心下移7氧化铝：期货价格小幅回落，现货价格涨幅放缓7锌：高价反噬消费，关注上沿压力9铅：区间震荡10镍：基本面偏弱，镍价承压运行11不锈钢：钢价低位震荡11锡：快速下破，关注基本面变化13工业硅：SI2412与SI2501结构转Back，关注市场情绪继续发酵15多晶硅：价格弱势运行为主15碳酸锂：盐湖产量延续增长，区间震荡行情或延续17铁矿石：预期反复，宽幅震荡19螺纹钢：情绪反复，宽幅震荡20热轧卷板：情绪反复，宽幅震荡20硅铁：预期与现实博弈，偏强震荡22锰硅：预期与现实博弈，偏强震荡22焦炭：宽幅震荡24焦煤：宽幅震荡24动力煤：需求释放有限，震荡偏弱26对二甲苯：继续走强27PTA：1-5正套，多PX空PTA27MEG：短期震荡市27橡胶：震荡运行29合成橡胶：偏弱运行31沥青：高位运行33LLDPE：短期补贴水，中期震荡市35PP：现货上涨，市场偏暖37烧碱：宽幅震荡38纸浆：震荡运行40甲醇：偏强运行42尿素：现货短期企稳，重回区间震荡44苯乙烯：临近月底，短期偏强46LPG：成本反弹，现货回温47PVC：低位盘整49燃料油：夜盘高开后小幅下探，基本面仍然偏弱51 低硫燃料油：短期或震荡为主，外盘高低硫价差上行趋势减弱51短纤：短期跟随原料反弹52瓶片：短期跟随原料反弹52棕榈油：产地价格有所松动53豆油：关注榨利及大豆买船情况53豆粕：美豆续跌&菜粕弱势影响，偏弱震荡55豆一：偏弱震荡55玉米：关注基层上量57白糖：震荡偏强58棉花：受整体商品市场情绪影响59鸡蛋：区间运行61生猪：需求支撑转强62花生：关注基层上货情况63 2024年11月22日 黄金：触及支撑位反弹 白银:震荡回落 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美国上周首次申领失业救济人数意外降至4月以来最低。 2、报道称前CFTC主席Chris Giacarlo被视作美国白宫第一任“加密货币沙皇”的人选。 3、中国商务部发布促进外贸稳定增长举措，称要加大对外贸企业的融资支持力度。 4、“比特币影子股”微策略惊魂一日，一度较日高回落31%，香橼做空该股、做多比特币。 5、高盛展望2025年全球汇市：“美元更强更久”时代来临，关税压力下非美货币“内外交困”。。 【趋势强度】 黄金趋势强度：1；白银趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年11月22日 铜：美元持续上升，施压价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei015111@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，美联储-纽约联储称银行储备充足；古尔斯比重申支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度。(金十数据APP) 微观方面，卫星监测数据显示，全球10月铜冶炼活动下滑。，上月在受监测的全球铜冶炼厂产能中，平均16.1%处于闲置状态，比例高于9月份的14.2%。（上海钢联） 取消铝铜材出口退税，国内外价格现分化，头部企业加速海外布局。（上海钢联） 国家统计局最新数据显示，2024年10月中国铜材产量196.7万吨，同比下降0.3%；1-10月累计产量1827.4万吨，同比下降1.1%。（上海钢联） 必和必拓拟斥资100亿-140亿美元将其智利铜矿年产量增加43万-54万吨。（SMM） 中国10月精炼铜进口量为38.62万吨，环比增长10.91%，同比上升8.61%。其中刚果是最大输送国，供应量在14.67万吨，环比上升19.41%，同比增加58.22%，对华输送量处于持续恢复当中。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20241122 铝：价格重心下移 氧化铝：期货价格小幅回落，现货价格涨幅放缓 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com张驰027856（联系人）期货从业资格号：F03114583zhangchi027856@gtjas.com 【趋势强度】 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【综合资讯】 20241122 锌：高价反噬消费，关注上沿压力 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 高盛展望2025年全球汇市：“美元更强更久”时代来临，关税压力下非美货币“内外交困”。杨天夏：市场把特朗普当里根看，最确定的是美元，马斯克即便成功也不会减少赤字。（华尔街见闻） 【趋势强度】 锌趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20241122 铅：区间震荡 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 高盛展望2025年全球汇市：“美元更强更久”时代来临，关税压力下非美货币“内外交困”。杨天夏：市场把特朗普当里根看，最确定的是美元，马斯克即便成功也不会减少赤字。（华尔街见闻） 【趋势强度】 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年11月22日 镍：基本面偏弱，镍价承压运行 不锈钢：钢价低位震荡 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com张再宇（联系人）期货从业资格号：F03108174zhangzaiyu025583@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 根据SMM资讯：【SMM分析：印尼Training to Miners APNI 2024重点速览】在11月的TrainingtoMiners APNI 2024会议上，对于当前镍矿矿商经营交易息息相关的PNBP和RKAB当前审批进展等情况进行了最新的阐述。印尼对红土镍矿的非税收国家收入（PNBP Royalti）给予了新的释义调整的可能方向。当前，镍矿商需要为每一笔成交的印尼内贸红土镍矿根据镍矿实际出矿山的FOB价格去申报成交数量及品位等相应信息，而后镍矿缴纳10%的资源费用，部分矿山也称这一步费用为权益金。为了支持新能源电池材料行业，未来可能会对低于1.5%品位的镍矿征收2%的权益金。这一调整反映了政府在政策上的 新方向，旨在促进新能源行业的发展。 根据钢联，印尼政府已确认从2025年1月1日起将增值税(VAT)税率从11%提高到12%。 近日，中伟印尼北莫罗瓦利产业基地迎来又一重要里程碑——吹炼厂成功产出高冰镍。这标志着继中伟印尼纬达贝产业基地后，中伟又一海外基地正式迈入规模化生产高冰镍的崭新阶段，为公司一体化产业链注入强劲动力。 据SMM了解，印尼某重要内贸红土镍矿供应商所涉及今年配额由之前1600万湿吨的数量级增至3200万湿吨的数量级，且2024年至2026年三年均已拿到该量级的红土镍矿批复配额。 根据钢联资讯，海外消息报道，巴西矿业公司淡水河谷（Vale）周日晚些时候在一份证券备案文件中表示，在强风破坏了当地的一个输电网络后，该公司暂时中断了位于帕拉州的Onca Puma镍矿的运营。淡水河谷估计，这将对其第四季度镍产量产生1500至2000吨的初步影响，但指出这并不意味着将改变其全年15.3万至16.8万吨的产量预测。这家矿业巨头表示，预计输电网络将在10月15日之前恢复，并将“继续评估对镍生产的影响以及恢复受影响运营流程所需的措施”。 俄罗斯总统普京于周三（2024年9月11日）表示，俄罗斯可能考虑限制镍、钛、铀出口，不急于商讨大宗商品出口限制。据Mysteel调研数据显示，2024年前二季度俄罗斯精炼镍产量累计6.69万吨，同比减少1.01%；预计全年计划产量14万吨，同比减少9.39%。 2024年9月10日上午，格林美股份有限公司（以下简称“公司”）下属控股子公司PT.QMB NEWENERGYMATERIALS(中文名：青美邦新能源材料有限公司，以下简称“青美邦”）镍资源二期湿法冶炼(1168m3反应器)（HPAL）产线开通仪式在IMIP园区成功举行。 7月24日，江苏省响水县人民法院发布公告称，已立案审查德龙镍业、响水恒生不锈钢铸造有限公司、响水巨合金属制品有限公司、响水德丰金属材料有限公司四家公司破产重整案。 PT Trimegah Bangun Persada Tbk ( NCKL )或Harita Nickel今年的镍产量将增加。这是因为最后一条或第三条高压酸浸(HPAL)冶炼线的建设将于2024年8月开始运营，并于2024年10月或11月全面运营。 必和必拓宣布，Nickel West业务和West Musgrave项目（西澳镍业）将于2024年10月起暂停。必和必拓打算在2027年2月之前重新审查暂停西澳镍业的决定。 【趋势强度】 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年11月22日 锡：快速下破，关注基本面变化 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、俄乌冲突升级一度推涨美元、日元、瑞郎、黄金等避险资产，但美国回应克制。纳指低开后率先转涨，美股仅道指收跌，欧股跌幅至少砍半。 2、重磅财报前日，英伟达涨4.9%。超微电脑涨超31%。比特币ETF期权上市首日，比特币首次升穿9.4万美元。 3、证监会主席吴清：资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固！ 4、在海湖庄园的餐桌上，当着众人的面，马斯克与特朗普高级顾问爆发争执。媒体：特朗普将提名马斯克支持的热门财长人选任美国商务部长。特朗普财长的“黑马候选人”凯文·沃什：支持强势美元和控制债务。 【趋势强度】 锡趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年11月22日 工业硅：SI2412与SI2501结构转Back，关注市场情绪继续发酵 多晶硅：价格弱势运行为主 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang022595@gtjas.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 【宏观及行业新闻】 在行业主管部门指导下，中国光伏行业协会将定期收集、分析与整理光伏行业成本信息并对外发布，供全行业和政府监管部门参考。现发布2024年11月上旬光伏主流产品（N型M10及G12R）各环节综合成本数据。当前，在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.690元/W。最低必要费用为综合考虑不同企业工厂到项目地距离不等、企业交货方式存在差异、组件需考虑质保等因素的费用，据调研目前组件运费为0.015元/W/千公里，且存在运费波动情况，