行情回顾与操作建议
玉米期货主力合约小幅低开后震荡走高，收盘报2206吨，涨0.32%，持仓量减少17029手至885746手。现货方面，锦州港二等玉米平舱价2180元/吨，上涨10元/吨。供给端新粮上量增加，但产区气温下降或惜售；替代品方面，小麦无饲用替代优势，进口玉米及大麦替代部分饲用玉米用量；需求端生猪存栏增长带动饲料需求，但企业按需采购，深加工企业利润尚可，节前备货或提升收购积极性。库存以低库存、滚动补库为主，预期改变后补库需求较大。期货或跟随现货趋稳反弹，下方空间有限，注意东北降雪天气影响。
行业要闻
- 美国玉米现货市场下跌，美湾11月船期玉米报价每蒲5.1225美元，下跌3.25美分；芝加哥期货交易所玉米期货下跌，12月期约收低2美分，报427.25美分蒲。
- 中国南北港口玉米价格小幅上涨，锦州港二等玉米报价2100-2110元/吨，平舱价2170-2180元/吨；广东蛇口港水分15%玉米成交价2290-2310元/吨，上涨20元/吨。北方港口库存增加，南方港口内贸玉米库存回升，但进口谷物替代优势降低。
- 巴西2024/25年度首季玉米播种完成52.4%，预计总产量1.19814亿吨，同比增长3.6%；首季玉米产量2280万吨，同比减少0.7%；二季玉米产量预计9463万吨，同比增长4.3%；预计出口量3400万吨，低于上年；国内消费量估计8703万吨，创纪录高点。
数据概览
- 玉米基差图显示基差波动情况。
- 北方港口库存图显示库存变化趋势。
研究结论
玉米市场短期供给压力仍存，但需求稳中向好，库存增加，价格或以趋稳反弹为主。期货或跟随现货走势，注意天气和替代品影响。
