- 市场动态:纯碱主力01合约开盘1475元/吨,收盘1465元/吨,下跌1.01%,持仓117.9万张,增3.0万张,成交70.5万张,减25.1万张。FG-SA01价差-214,SA1-5价差-92。
- 基本面分析:宏观强预期(美联储降息、国内财政扩张)与高库存高产能(远兴阿碱、金山新产能投放)的弱现实矛盾是主要问题。需求保持刚性(浮法玻璃、光伏日熔高位),但供应过剩(2025年新产能投产、高成本产能降负荷),供需双弱。盘面宽幅震荡,关注宏观变化和产业边际驱动(碱厂现货价格、库存、玻璃厂补库节奏)。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,未来供应过剩难以扭转
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期