铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024年11月21日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 11月20日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，高开后震荡运行，午盘调头回落后反弹回升，收报774.5元/吨，涨1.11%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：11月20日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标自昨日金叉后上行；铁矿石2501日线MACD指标绿柱连续3个交易日收窄。 1.2后市展望： 宏观层面，财政部18日公布，目前正在加强对地方的政策指导，用好6万亿元地方政府债务限额，更好发挥增量政策效应。部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地。另外，2024年新增地方政府专项债券已基本发完，截至2024年10月末，各地累计发行3.9万亿元、发行进度98%。国务院在每年第四季度确 定并提前下达下一年度部分新增地方政府债务限额的具体额度。财政部表示，目前正在制定提前下达工作方案，更好保障重点领域重大项目资金需求。 地产方面，11月18日，上海市在一线城市中打头阵，率先推出新政，取消普通住房和非普通住房标准，当日晚间北京也明确取消普宅标准。在一系列的房地产宽松政策的影响之下，近日地产销售数据出现了一定的改善。从房企端来看，1-10月，TOP100房企销售总额同比下降34.7%，降幅较上月缩窄4.08个百分点。10月单月，TOP100房企销售额同比增长10.53%，环比增长67.45%，同比为2023年3月以来首次转正。但11月以来，据房地产企业，市场热度有所下降，来访和成交有下滑的压力，止跌的态势并不明朗。 基本面上，需求端，上周钢材产量有所增长，铁水产量调头回升，超过去年同期水平。从历史数据来看，11月钢企往往会受淡季影响逐步进入减产状态，但目前来看，铁水产量依然处在缓慢回升阶段，而需要注意的是，随着冷空气来袭，建筑钢材的需求或将逐步自偏高水平回落，叠加近期中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维表示，把控产品库存水平是钢厂的重中之重，预计后市钢材产量或将调头回落，铁矿需求也将随之转弱。供应端，上周澳矿发运回落，而巴西、非主流发运均环比回升，而45港到港量则出现明显增长，铁矿供应维持宽松。库存方面，港口库存处于历年同期最高水平，且仍有进一步累库的可能。 整体来看，近期地产政策频出与销售端数据的边际改善给市场带来了一定的信心，市场情绪有所提振，铁矿价格明显反弹。但需要注意的是，下游需求即将进入季节性淡季，需求的拐点也将到来，而房地产销售数据暂时性的边际好转在短期内也无法传递到开工投资端，待情绪冷却过后，届时铁矿价格或将在反弹后再度回归弱势。 二、行业要闻 11月20日，国家能源局发布10月份全社会用电量等数据。10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。从分产业用电看，第一产业用电量106亿千瓦时，同比增长5.1%；第二产业用电量5337亿千瓦时，同比增长2.7%；第三产业用电量1367亿千瓦时，同比增长8.4%；城乡居民生活用电量932亿千瓦时，同比增长8.1%。1-10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%，其中规模以上工业发电量为78027亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1141亿千瓦时，同比增长6.7%；第二产业用电量52721亿千瓦时，同比增长5.6%；第三产业用电量15315亿千瓦时，同比增长11.0%；城乡居民生活用电量12659亿千瓦时，同比增长12.3%。 国家统计局数据显示，10月份，中国钢筋产量为1771.6万吨，同比下降1.9%； 1-10月分累计产量为16281.3万吨，同比下降14.3%。 唐山市发改委答复人口资源环境委员会内容中提到：“协助省直相关部门，组织中国矿产资源集团与全市钢铁企业对接，推进铁矿石统一代理采购”。具体如下：钢铁产业提档升级。近年来，唐山大力实施钢铁企业搬迁及兼并重组，钢铁企业（集团）从40家减少至20家，规划建设了沿海、迁安、滦州、迁西（遵化）四大片区。聚焦钢铁企业现实需求，因地制宜、综合施策，强化产业链上下游对接。协助省直相关部门，组织中国矿产资源集团与全市钢铁企业对接，推进铁矿石统一代理采购。组织开展钢铁企业与装备制造、轨道交通、城市建设等重点吃钢行业产需对接，推动上下游企业建立长期稳定、互利共赢的合作关系。积极引导钢铁企业产品改造升级，不断提高高附加值钢材产品占比，打造“高、中、普”金字塔形产品结构。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com