金融期权日报：股指间走势分化，市场风格有所转变

金融期权 股指间走势分化，市场风格有所转变 核心观点 今日各股指走势有所分化，中证1000与中证500全天表现弱势，跌幅居前；上证50冲高回落，近乎收平。全市场成交额17960亿元，较上日缩量673亿元，连续多日缩量；全市场超4100只个股飘绿，赚钱效应减弱；另外，融资余额也连续多日小幅回落。这些迹象表明杠杆资金正在逐渐离场，此前受益于资金推动的小盘股高位回调，而业绩预期更为稳定的红利股则有所反弹，市场风格有所转变。目前国内政策面利好驱动边际走弱，短期内增量因素减少，加上海外美联储降息预期有所扰动，前期获利资金存在落袋为安的意愿，股指存在技术性整固的需求。不过中长期来看，目前国内在货币政策以及财政政策上空间仍充足，宏观企稳修复的可能性较高，中长期来看股市估值修复与业绩修复的逻辑仍存在。总的来说，短期内股指震荡整理为主。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 近期期权隐含波动率有所回落，反映出投资者对短期短期内行情的看法有所分歧，预计后市股指震荡之后反弹的可能性较高，远月维持牛市价差的观点。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年11月18日,50ETF涨0.43%,收于2.790；300ETF(上交所)跌0.42%,收于4.038；300ETF(深交所)跌0.36%,收于4.142；沪深300指数跌0.46%,收于3950.38；中证1000指数跌2.46%,收于5974.56；500ETF(上交所)跌1.49%,收于5.931；500ETF(深交所)跌1.62%,收于6.152；创业板ETF跌2.50%,收于2.149；深证100ETF跌1.37%,收于2.810；上证50指数涨0.26%,收于2678.27;科创50ETF跌1.92%,收于1.02；易方达科创50ETF跌1.88%,收于0.99。 上证50ETF期权成交量PCR为84.93,上一交易日成交量PCR为77.33；持仓量PCR为68.10,上一交易日持仓量PCR为67.82。上交所300ETF期权成交量PCR为97.12,上一交易日成交量PCR为123.45；持仓量PCR为84.27,上一交易日持仓量PCR为85.39。深交所300ETF期权成交量PCR为94.19,上一交易日成交量PCR为113.97；持仓量PCR为101.26,上一交易日持仓量PCR为99.28。沪深300指数期权成交量PCR为64.46,上一交易日成交量PCR为66.07；持仓量PCR为60.51,上一交易日持仓量PCR为59.37。中证1000指数期权成交量PCR为107.23,上一交易日成交量PCR为91.22；持仓量PCR为73.95,上一交易日持仓量PCR为76.32。上交所中证500ETF期权成交量PCR为143.07,上一交易日成交量PCR为123.02；持仓量PCR为93.40,上一交易日持仓量PCR为97.55。深交所中证500ETF期权成交量PCR为123.75,上一交易日成交量PCR为123.70；持仓量PCR为102.15,上一交易日持仓量PCR为108.26。创业板ETF期权成交量PCR为105.75,上一交易日成交量PCR为105.66；持仓量PCR为72.90,上一交易日持仓量PCR为77.50。深证100ETF期权成交量PCR为83.50,上一交易日成交量PCR为74.25；持仓量PCR为78.93,上一交易日持仓量PCR为77.43。上证50股指期权成交量PCR为45.05,上一交易日成交量PCR为58.78；持仓量PCR为51.92,上一交易日持仓量PCR为47.66。科创50ETF期权成交量PCR为90.64,上一交易日成交量PCR为107.34；持仓量PCR为64.68,上一交易日持仓量PCR为68.75。易方达科创50ETF期权成交量PCR为314.84,上一交易日成交量PCR为343.56；持仓量PCR为75.31,上一交易日持仓量PCR为78.33。 上证50ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为20.01%,标的30交易日历史波动率为36.52%。上交所300ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为20.40%,标的30交易日历史波动率为43.15%。深交所300ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为20.23%,标的30交易日历史波动率为43.32%。沪深300指数期权2024年12月平值期权隐含波动率为22.88%,标的30交易日历史波动率为36.29%。中证1000指数期权2024年12月平值期权隐含波动率为29.92%,标的30交易日历史波动率为47.78%。上交所中证500ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为22.35%,标的30交易日历史波动率为49.21%。深交所中证500ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为22.47%,标的30交易日历史波动率为49.14%。创业板ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为34.29%,标的30交易日历史波动率为83.16%。深证100ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为25.01%,标的30交易日历史波动率为55.93%。上证50股指期权2024年12月平值期权隐含波动率为22.74%,标的30交易日历史波动率为 30.25%。科创50ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为42.64%,标的30交易日历史波动率为83.02%.易方达科创50ETF期权2024年11月平值期权隐含波动率为41.61%,标的30交易日历史波动率为83.79%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。