江海股份近况更新推荐领导好我们近期组织了多场江海股份的交流

领导好，我们近期组织了多场江海股份的交流，公司主业Q4迎来拐点，AI服务器的MLPC及超级电容也有突破。 板块调整之际，估值性价比也较为凸显。 现更新基本面如下： AI服务器：1MLPC ：➠最新进展：Q4开始给H客户AI服务器交付MLPC 产品，第一批订单量几十万只，潜在市场空间每月几千万只，对应价值量过亿➠突破逻辑：AI 江海股份近况更新+推荐 领导好，我们近期组织了多场江海股份的交流，公司主业Q4迎来拐点，AI服务器的MLPC及超级电容也有突破。 板块调整之际，估值性价比也较为凸显。 现更新基本面如下： AI服务器：1MLPC ：➠最新进展：Q4开始给H客户AI服务器交付MLPC 产品，第一批订单量几十万只，潜在市场空间每月几千万只，对应价值量过亿➠突破逻辑：AI服务器大功率对电容要求提高，MLPC具备大电容优势，部分替代MLCC 。 ➠量价拆分：单个CPU/GPU周边需要20-30个MLPC，单个价值量1-几元RMB；此外单台服务器需要铝电解主电容20RMB； 2超级电容：➠最新进展：目前NV主要和日本MUSASHI合作，GB300 将采用超容产品；而公司也正与多家客户紧密合作进行打样；➠突破逻辑：AI 大功耗运算需要超容提供瞬间大电流支撑，同时在断电时可提供短时间供电避免数据丢失。 公司所收购的日本公司ACT具备锂离子超容产品，与MUSASHI原理一致，公司进一步改进技术提高能量密度且实现降本 传统主业：➠Q3 下滑明显，主要是公司前工序化成箔产品主动降价（公司化成箔自供率高），让利于后工序的电容器产品，而电容器交付到终端客户需要在Q4体现，此外汇兑、新能源需求不振也有一定影响➠展望Q4，低成本的电容器产品开始交付，Q3让利的不利因素消失；此外近期光储拉货迅猛，#相比前三季度月 订单提高50%，交期紧交付量大。 ➠车载方面，海美受股东基美投资节奏影响进展稍慢，公司已进一步追加股权至70%，控股后加大车载投入，预计未来放量加速➠大电解与小电解全球市场规模55 开，公司大电解已市占率较高，当前小电解供不应求，持续满产，未来成为重要增长点 预计公司24/25年实现归母7/8.5亿元，对应当前PE为20/16倍。