麦肯锡全球保险业报告：展望亚洲财险业的未来

亚洲财险业已行至十字路口，面临重要抉择。采取双轨策略有望帮助亚洲财险业克服障碍、抓住机遇。 本报告由Henri de Combles de Nayves, Bernhard Kotanko, Angat Sandhu和Kazuaki Takemura合著，谨代表麦肯锡公司保险咨询业务观点。 2024年11月 目录 引言亚洲财险业现状寻求新出路127 适应出行电动化应对新风险格局拥抱颠覆性技术：生成式人工智能 优化核心业务10 引言 亚洲财产险行业正处于关键节点。一方面，行业增速放缓，盈利能力不及过往，且大多数市场呈高度碎片化格局。另一方面，一些亚洲保险公司步履超前，通过打造数字生态系统开拓创新，积极跟上消费者对电动车日益加快的接纳步伐，还能适应与气候变化和网络韧性相关的新兴风险。这一切都发生在保险业渗透率仍然较低且众多经济体正在快速城市化的亚洲。 值此关键时刻，在亚洲运营的保险公司可以通过采取双轨策略来创造巨大价值： —寻求新出路。在不断变化的环境中，保险公司必须对新机遇和新风险主动出击，积极探索诸多新领域，包括移动出行、网络安全、能源、气候变化以及生成式人工智能等颠覆性技术。要在此轨道上取得成功，保险公司需要做到敏锐创新、高瞻远瞩，持续关注新趋势，及时抓住新机会。 如今，全球保险公司越来越多地聚焦亚洲，将这里视为未来的关键增长引擎。这背后自有其原因：2023年，亚洲在全球经济中表现亮眼，在全球GDP中占比高达32%1。同时，亚洲财险行业在全球保费收入中占比却仅为16%2，其中蕴藏的巨大机会显而易见。 —优化核心业务。在寻求新出路的同时，保险公司不应忽视现有业务的价值创造潜力。在承保和理赔等关键环节，实现价值链的优化至关重要。通过精简和优化这些核心流程，保险公司能够提高盈利能力和运营效率。此外，保险公司应充分利用数字分销渠道兴起的机会，加速业务增长并提升客户参与度。为实现这一目标，数字工具和平台的整合将起到决定性的作用。 的确，财险行业在亚洲的增长速度一直不及在美洲和欧洲。过去十年里，亚洲财险的渗透率一直维持在1%~2%的较低水平。发展之所以如此缓慢，原因是多方面的，包括公众对于财险必要性的认知不足，对保费负担能力的误解等，都让潜在的保险客户望而却步。一直以来，许多亚洲人习惯于依赖个人储蓄，将储蓄作为自我保障的一种方式，这也进一步限制了财险行业的发展3。 为了双轨并行，保险公司需要发展新的执行能力，并在组织内部营造一种灵活适应、敏捷行动、不断学习的文化。保险公司要以前所未有的速度积极行动、拥抱创新，并愿意尝试新的技术和商业模式。在本报告中，我们将基于对最新行业数据的分析，深入探讨上述重点行动，并审视亚洲财险行业的现状和前景。 而亚洲财险行业面对的挑战还不止于此。该行业存在一个更深层次的问题：盈利能力正在持续下滑，这一趋势在亚洲一些较发达区域尤其明显。巨灾理赔急剧增加，运营成本持续上升，诸如此类的巨大挑战已对行业的财务状况构成重压。同时，更新更复杂的风险也在不断涌现，例如，网络攻击日渐普遍，电动车得到快速推广。这些新兴风险的出现，增加了市场对于可靠且能适应不断变化风险环境的保险解决方案的需求。 在寻求新出路的同时，保险公司不应忽视现有业务的价值创造潜力。在承保和理赔等关键环节，实现价值链的优化至关重要。 亚洲财险业现状 亚洲对财险业而言已发展成为一个充满活力和变化的市场。然而，近几个月乃至近几年来，亚洲财险业的增长速度却在放缓，综合成本率一直在上升，而财险的渗透率仍然保持在较低水平。本章将从数据角度对该市场的增长动因、市场差异性及障碍做一概览，所有这些都清楚地表明，财险公司亟需变革（参见边栏《关于本研究》）。 当消费者认为自己的储蓄能满足当前财务需求时，他们尤其会选择这样做。另一方面，储蓄率较低地区的消费者可能有更多的可支配收入，更愿意购买保险去保护他们的财产和降低风险。 综合成本率上升 随着保费增速减缓，亚洲保险公司面临综合成本率上升的压力，这一趋势在新兴国家尤为明显（见图1）5。在2017年至2022年间，亚洲新兴市场的综合成本率每年都达到或超过100%，这主要是费用率较高所致。在2021年，由于通货膨胀率上升，理赔成本也相应增加，财产和汽车保险产品尤为如此。 整体增速放缓 在2022年之前的十年里，亚洲财险保费年增长约5%，与美洲增长速度相当，超过了欧洲、中东和非洲。多个因素推动亚洲财险实现强劲增长，包括该地区经济扩张、可支配收入增长、城市化加速以及人们对保险在财务保障中重要性的认知有所提升。保险公司也采取了积极措施推动增长：开辟出新的分销渠道、充分利用技术进步并推出创新产品。 低利率环境让财险公司的承保更为艰难，尤其是在疫情的高峰期。 亚洲新兴市场的保费池规模较大——根据麦肯锡的全球保险池数据库，亚洲新兴市场的保费收入总计2400亿美元，而发达市场为2160亿美元；尽管如此，新兴市场的费用率却高于发达市场。这主要是因为新兴市场消费者购买了更多的车险产品，据估算，2012年至2022年间，车险保费每年增长7%。 然而，在这十年的后半程，亚洲增长却有所放缓，2017年到2022年间的复合年增长率仅为3%。同期，欧洲、中东和非洲的增长也低于平均水平，仅为3.6%，而全球保险增长率则保持在5%，美洲更是实现了高达6.5%年增长，进一步扩大了其在总承保保费方面相对其他地区的领先优势。 财险各险种表现各异 渗透率低 整体来看，车险在亚洲财险保费中占比最大，但在2012年至2022年的十年间，其增速已明显放缓（见图2）。在2017年至2022年期间，尽管亚洲总体GDP年增长率为6.5%，车险的年增速却仅为2.0%，与意外险一致。同期，火险和财产险以及其他财险的保费增长率均为6%，而责任险的年增长率大幅增至12%。 显然，亚洲保费的增长并未跟上当地GDP的增速。这导致过去十年中，财险在亚洲发达市场的渗透率只有2%，在亚洲新兴市场只有1%。造成渗透率如此之低的主要原因包括，人们对保险的认知有限，可购买且可负担的保险产品不足，这些问题在新兴市场尤为明显。低渗透率也与市场成熟度直接相关，后者可根据财险的管理费用率（反映运营复杂度）、竞争程度以及数字销售比例等指标估算得出4。 车险增速放缓的主要原因在于新冠疫情对汽车行业的影响，疫情导致零部件制造商生产停滞、供应链中断、国内销量下降、出口减少、企业暂时裁员等等诸多问题。尽管面临这些挑战，但随着汽车行业努力在短期内实现了复苏及稳定，车险仍是财险险种中的主要构成。 此外，亚洲消费者的储蓄率往往高于美国、英国和西欧消费者。一方面，这意味着亚洲消费者可能会优先选择储蓄，而不是将收入用于支付保费。 过去十年中，财险在亚洲发达市场的渗透率只有2%，在亚洲新兴市场只有1%。 亚洲新兴市场的综合成本率逐步抬头，同时亚洲新兴市场和发达市场的保费规模增长均陷入停滞 保费规模复合增长率，2017-223.7% 保费规模复合增长率，2017-223.3% 保费规模复合增长率，2012-222.7% McKinsey & Company 关于本研究 出于研究目的，我们作如下划分：亚洲“发达市场”包括澳大利亚、中国香港特别行政区、日本、新加坡、韩国和中国台湾地区，“新兴市场”包括中国大陆、印度以及印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南等东南亚市场。 为了保持数据的一致性，消除汇率波动影响，我们采用固定汇率将数据转换为美元计值。汇率根据各市场2021年的平均汇率而定，具体如下：澳大利亚为1.28，中国大陆为6.46，中国香港特区为7.76，印度为72.24，印度尼西亚为14,114.68，日本为107.87，马来西亚为4.07，菲律宾为47.77，新加坡为1.32，韩国为1,094.00，中国台湾地区为28.25，泰国为30.88，越南为23,119.00。 报告的原始分析数据来自麦肯锡的全球保险池专有数据库及各监管机构和保险公司的公开信息。报告中所展示数据是最新可得数据；其中的估算值均已被标明，财年数据根据各国市场标准确定财年时间（例如，印度和日本的2022财年是从2022年4月到翌年3月）。 McKinsey & Company 大型险企之间的整合 险公司的市场份额均超过了65%（见图3）。包括澳大利亚、日本、韩国和中国台湾地区在内的大多数发达市场仍主要被本地大型险企占据，这无疑对新入者构成了不小挑战。在中国大陆，前五大国内险企的市场占比高达75%；过去5年中，保费向市场头部企业的集中度增加了5%以上，这导致跨国公司6很难获取主导地位。 在发达市场和发展中市场，市场整合度表现出显著差异。在中国香港特别行政区、印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国，前五大保险公司的市场份额合计不足其本地市场的50%。而在澳大利亚、中国大陆、日本和韩国，前五大保 发达市场中前五大险企的市场份额，总保费规模占比（% McKinsey & Company 不过，跨国公司在马来西亚和印度等新兴市场表现不俗，前五大跨国公司在这些市场的占有率已达30%至40%。包括安盛保险（AXA）、安达保险（Chubb）和苏黎世保险（Zurich）在内的一些跨国公司正在积极扩展亚洲业务。根据上述公司的年报，在2017年至2022年期间，这些公司的 财险业务在总收入中占比达到8%至10%。然而，亚洲财险业的跨国公司参与度仍显不足。作为对比，跨国企业在寿险行业中的总保费中占比平均达到14%。一些保险公司，例如安联（Allianz）、安盛和苏黎世，在2012年至2022年期间亚洲业务保费占比增长了3个百分点以上。 在发达市场和发展中市场，市场整合度表现出显著差异。大多数发达市场仍主要被本地大型险企占据，这无疑对新入者构成了不小挑战。在中国大陆，前五大国内险企的市场占比高达75%。 寻求新出路 当前在亚洲市场，新兴风险快速涌现：电气化步伐加快、气候变化造成破坏性影响的风险加剧、网络攻击的发生率也在全球居首。从乐观角度来看，这些挑战也为保险公司提供了创新、推动增长以及为消费者提供更优质保障的机会。 分销。随着电动车直销模式的兴起，保险公司与主机厂之间的合作关系发生了变化，合作的重要性亦有所提升。然而，有些主机厂已经建立自己的保险部门和经纪公司，成为了保险行业的竞争者。例如，特斯拉在2019年设立保险部门，该部门现已在美国12个州提供服务。最近，中国电动车制造商比亚迪也设立了保险经纪公司，并收购了一家线上财险公司。 适应出行电动化 为了最大限度地降低竞争风险并开辟新的收入来源，保险公司可以主动与主机厂展开合作，提供嵌入式保险服务：可以通过弥补主机厂产品空白的方式降低车辆风险，还可以与保养服务提供商建立合作，解决电动车零部件更换及修理成本高昂的问题。车辆的联网功能也为销售车辆相关附加险开辟了新的可能性，例如，险企可提供基于位置的境外旅行保险。此外，保险公司还可以将合作伙伴的范围扩展到充电设施提供商以及电动车生态系统中的其他角色，以确保为客户提供无缝衔接的完整体验。例如，英国保险公司LV推出了一站式平台，客户可以在该平台租电动车、购买家用充电器及买保险。 车险在亚洲财险市场占据了约50%的比例。如今，电动车的普及率在澳大利亚、中国、新加坡、韩国以及其他亚洲国家均有显著增长，这给车险公司带来了新的挑战，增加了理赔管理的复杂度。首先，电动车的风险类型往往与内燃机车不同。大部分电动车车龄较短，其事故前价值会比内燃机车高出50%左右7。同时，电动车的修理时间比内燃机车长出14.0%，修理费用也比内燃机车高出25.5%8。在中国，修理电动车的平均人工成本比内燃机车高出14%，电动车的零部件也更为昂贵9。 鉴于这些趋势，保险公司需要从根本上重新考虑车险的两个方面：一是产品和定价，二是分销。 应对新兴风险格局 产品和定价。“按驾驶付费”和基于使用的保险（UBI）正在成为电动车的自然选择。挪威的Tryg公司推出了针对18至30岁年轻驾驶员的电动车保险，通过