电力设备行业周报：光伏出口退税率下调，海风青州项目招标推进

——电力设备行业周报 核心观点 ⚫两部门发文调整出口退税政策，光伏产品出口退税率下调。财政部、税务总局下发《关于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日起实施。公告提出将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。巴西光伏市场迅速发展，组件配额外关税增长。据Mordor Intelligence预测显示，预计2024-2029年巴西光伏市场规模复合年增长率为23.30%。巴西针对光伏组件及核心部件实施配额制，配额外的光伏组件关税税率将从原先的9.6%大幅提升至25%，配额内的则在2025年6月30日之前继续享受零关税的优惠政策。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003顾高臣021-63325888*6119gugaochen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520080004严东yandong@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523050001 ⚫三峡阳江青洲七海上风电项目招标，招标范围及交货时间明确指示。中国三峡集团电子采购平台发布《三峡阳江青洲七海上风电场项目EPC总承包工程塔筒及配套附件采购项目招标公告》显示，青洲七海上风电项目总装机容量1000MW，此次招标范围规划装机500MW，分三个标段。 ⚫中国电力建设集团储能设备集采，适用于国内外项目。中国电力建设集团为成员企业在2025-2026年新能源工程项目所需的储能系统设备进行框架入围集中采购，预计装机总量为16GWh，此次招标将确定2025-2026年度储能系统设备入围供应商（入围供应商数量根据实际投标人数量确定），集中采购成果的适用范围包括国内和海外项目。山西独立储能二次调频收益或下降。国家能源局山西监管办公室发布关于征求《山西电力二次调频辅助服务市场交易实施细则》意见的函，对调频价格、性能指标的调整或将使独立储能面临在这一市场中可获得的补偿额下降的风险，报价上限降至15元/MW，性能最高折算至2。 9月电新出口数据承压，静待后续需求复苏2024-10-22业绩压力释放，静待供需两端同步优化：光伏行业2024年上半年业绩总结2024-09-24硅片龙头积极尝试提价，有望推动行业盈利修复2024-08-31 ⚫电力设备出口再获佳绩，江苏电力交易公示2024年第一批虚拟电厂。近期，三星医疗中标吉尔吉斯斯坦能源部AMI智能电表总包项目，合同金额总计1,405.89万美元，约合人民币1.02亿。江苏电力交易中心有限公司发布关于公示2024年第一批(总第一批)受理注册虚拟电厂相关信息的公告。 投资建议与投资标的 ⚫光伏：周期触底，能源供给侧改革激活强势机会。建议关注高效电池片环节爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光；关注主链龙头晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯；关注硅料环节通威股份、大全能源等。建议关注拐点逐步清晰光伏玻璃、硅料、胶膜等辅材环节福莱特、福斯特、海优新材。光储逆变器海外库存探底，静待需求复苏，建议关注德业股份、禾迈股份、通润装备、阳光电源等。 ⚫风电：陆风周期底部回暖，静待量价修复。建议关注风电产业链复苏金风科技、明阳智能、运达股份、日月股份；海风周期拐点蓄势待发，静待24年海风边际改善，建议关注东方电缆、泰胜风能、天顺风能、起帆电缆、振江股份等。 ⚫电力设备：国内市场增长稳定基石，海外出口长期空间打开。建议关注海兴电力、三星医疗、金盘科技、东方电子等。 风险提示 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；储能行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。 目录 板块及业绩回顾.............................................................................................4建议关注............................................................................................................................4光伏...............................................................................................................5光伏行业回顾.....................................................................................................................5光伏产业链价格跟踪...........................................................................................................6风电...............................................................................................................8风电行业回顾.....................................................................................................................8储能...............................................................................................................9储能行业回顾.....................................................................................................................9电力设备........................................................................................................9电力设备行业回顾..............................................................................................................9风险提示......................................................................................................10 图表目录 图1：指数周涨跌幅（%）...........................................................................................................4图2：周成交额（十亿元）...........................................................................................................4图3：细分子行业周涨跌幅比较....................................................................................................4图4：中信行业指数......................................................................................................................4图5：硅料价格走势（元/kg）......................................................................................................7图6：硅片价格走势（元/片）......................................................................................................7图7：电池片价格走势（元/W）...................................................................................................8图8：组件价格走势（元/W）......................................................................................................8 表1：光伏产业链中部分环节价格情况.........................................................................................6 板块及业绩回顾 上周（2024.11.11~2024.11.17）市场整体上行，电力设备及新能源板表现承压。其中上证综指下跌3.52%，报收3330.73点，成交额4.4万亿元。同期电力设备及新能源行业下跌3.31%，报收8785.21点，成交额0.7万亿元。 注：电力设备及新能源板块数据为中信一级行业相关板块数据数据来源：Wind、东方证券研究所 注：电力设备及新能源板块数据为中信一级行业相关板块数据数据来源：Wind、东方证券研究所 注：相关细分数据为中信三级行业相关板块数据数据来源：Wind、东方证券研究所 数据来源：Wind、东方证券研究所 建议关注 光伏板块周期触底，能源供给侧改革激活强势机会。目前国内官方政策预期强，仍在发酵阶段，对光伏转变基本面有信心。在全面恢复产业链造血功能的前提下，头部企业市值有望迎来修复。建议关注新技术环节BC环节爱旭股份(600732，增持)、隆基绿能(601012，未评级)、帝尔激光(300776，未评级)；关注主链龙头修复晶科能源(688223，未评级)、晶澳科技(002459，未评级)、天合光能(688599，未评级)、阿特斯(688472，未评级)；关注硅料环节通威股份(600438，未评级)、大全能源(688303，未评级)等。建议关注拐点逐步清晰、供需格局有望优化的光伏玻璃、硅料、胶膜等辅材环节，建议关注福莱特(601865，未评级)、福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 光储逆变器海外库存逐步探底，静待需求复苏。长周期维度上，后续有望再度唤起西方国家重视新能源独立性优势，带动光伏海外需求再度提升。建议关注德业股份(605117，买入)、禾迈股份(688032，买入)、阳光电源(300274，未评级)、通润装备(002150，未评级)等。 陆风周期底部回暖，静待量价修复。建议关注风电产业链复苏金风科技(002202，未评级)、明阳智能(601615，未评级)、运达股份(300772，未评级)、日月股份(603218，未评级)；海风周期拐点蓄势待发，静待24年海风边际改善。看好风电产业链中海风相关度较高环节，建议关