电新&公用行业周报：光伏出口退税率下调4%，福建启动2.4GW海风竞配

行情回顾

申万电新板块本周涨跌幅-2.66%，申万公用板块涨跌幅-3.02%，均表现优于沪深300和万得全A。

重点行业动态

• 光储行业：光伏出口退税率由13%下调至9%，自12月1日起实施，短期利润承压，长期或推动行业涨价和技术进步。
• 风电行业：福建启动240万千瓦海上风电市场化竞争配置，国内海风建设提速，海外订单外溢或打开出口空间。
• 电网设备：国家电网2024年投资将超6000亿元，海外需求高增叠加国内投资增长，板块维持高景气。
• 低空经济：珠海航展召开，多家企业签署订单，行业景气度有望快速提升。
• 公用行业：10月规上工业发电量同比增长2.1%，火电增长1.8%，水电下降14.9%，核电增长2.2%，风电增长34.0%，太阳能发电增长12.6%。

行业跟踪

• 光伏：产业链价格稳定，硅料价格维持在40元/公斤，硅片、电池片、组件价格平稳，出口金额9月同比减少43%。
• 风电：9月国内风电新增装机5.5GW，同比高增。
• 电力：9月全国用电量同比增长8.50%，10月全社会发电量同比增长2.10%。

投资建议

维持行业“推荐”评级，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能等，逆变器环节阳光电源、德业股份等，风电板块大金重工、泰胜风能等，电网设备国电南瑞、许继电气等，低空经济万丰奥威、宗申动力等，公用事业火电公司华能国际、华电国际等，水电板块华能水电、国投电力等，电力IT国能日新、安科瑞等。

风险提示

宏观经济下行风险、政策不及预期、上游原材料价格波动、海外贸易保护政策、行业竞争加剧、第三方数据统计错误、公司业绩不及预期等。