市场策略报告发布日期：2024年11月18日
市场回落整理。本周主要指数均出现周跌幅，上证综指、深圳成指、上证50、沪深300、中证1000指数和创业板综指的周涨幅分别为-3.52%、-3.70%、-3.40%、-3.29%、-4.63%和-3.90%，市场整体呈现回落整理态势，参与者情绪回落。市场指数上行后回落，但选择向上，节奏不会太快，单靠流动性和情绪推动的市场易累积风险，市场上升需基本面回升支持。政策效果开始显现，经济数据有所改善，但速度较慢，市场同理。市场板块轮动和分化将继续，建议以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。
炒作有所降温。市场回落整理，情绪回落，炒作降温。个股涨幅较好主要为小市值和重组类个股，跌幅较大主要为前期涨幅较大个股。主题指数方面，TMT相关主题活跃，军工相关主题跌幅较大。行业方面，传媒、综合等行业表现较好，房地产、国防军工等行业表现较弱。市场炒作气氛降温但仍为主要特征，过度交易阻碍市场健康上行，随着炒作情绪降温，投资行为有望提升。价值投资理念在政策引导下逐渐养成，低估值的权重类板块开始修正，建议逐渐从博弈转向投资，长期思维更显突出，应更多从业绩、估值和成长选择优质标的。长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产有良好发展前景，高股息和科技板块是长期配置的重要组成部分，短期注意成长类板块过度炒作风险，继续保持对估值优势板块的关注。
估值仍具修复空间。全体A股市盈率（TTM）为18.49倍，创业板59.08倍，上证50成分10.54倍，沪深300成分12.61倍，中证1000成分40.14倍，市场整体估值仍具修复空间。
注意风格转换。整体环境良好，市场中长期走势依然乐观，但当前市场难以快速大幅上行，需稳健上行步伐。过度炒作需修正，市场要逐步建立投资为主交易为辅的格局。市值管理办法推出有助于价值挖掘。策略上坚持从交易向投资转变，在窗口期布局优质资产，科技成长和高股息品种具有良好的长期价值。
风险提示：主题性投资市场波动较大，注意控制风险；宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响。
