市场观察（第207期）2017/1/3—2016/1/6 免责声明：本报告所载信息观点仅供参考，不承担据此操作所致后果。 宏观动态： 中国12月财新服务业PMI53.4，前值53.1；综合PMI53.5，前值52.9。中国12月外汇储备30105.2亿美元，连续第六个月下降，预期30100亿美元，前值30516亿美元。截至12月末黄金储备678.78亿美元，前值697.85亿美元。央行召开2017年工作会，相较于2016年的重点工作任务，2017年的工作计划中明确提出了要因城施策，继续落实好差别化住房信贷政策；积极引导和稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；切实防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。 美国12月失业率4.7%，预期4.7%，前值4.6%；劳动力参与率62.7%，前值62.6%。12月非农就业人口+15.6万，预期+17.5万。12月ISM非制造业指数57.2，预期56.7，前值57.2。11月营建支出环比0.9%，预期0.5%，前值0.6%；营建支出金额升至1.18万亿美元，为2006年4月以来最高水平。美联储12月FOMC纪要：官员们预计特朗普政策或让加息更快。 欧元区12月经济景气指数107.8，预期106.8，前值106.6。CPI同比初值1.1%，创2013年9月来新高；预期1%，11月终值0.6%。核心CPI同比初值0.9%，预期0.8%，11月终值0.8%。英国12月制造业PMI 56.1，为2014年6月以来最高，预期53.3，前值53.6。 解读：外汇储备连续六个月下降表明资本流出压力依然较大。上周人民币兑美元汇率大幅反弹，而美国就业市场喜忧参半，特兰普新政尚待上台实施，美元强势或暂休，人民币贬值压力望得喘息。 库存与进口信息： 截至1月6日上期所库存增7795吨至299352吨，其中期货仓单240370吨，可用库容减9390吨至259630吨。截至12月底青岛保税区橡胶库存小幅下降，库存总量合计为10.52万吨，较12月中旬下滑0.04万吨，跌幅为0.38%。其中，天然橡胶库存约7.84万吨，复合胶库存0.45万吨，合成橡胶库存2.23万吨。整体来看，天然橡胶库存继续保持增长态势，而合成橡胶库存下滑最快。 行业热闻： 泰国商业部统计数据显示，2016年1-11月，橡胶出口总值为39.4亿美元，同比降低15.91%。前三大橡胶出口市场依次为中国大陆（约18.11亿美元，同比下跌21.35%），马来西亚（5.24亿美元，同比减少11.06%），以及日本（约2.84亿美元，同比下滑20.3%）。 下游市场： 12月国内重卡市场共约销售各类车辆7.6万辆，较去年同期的4.9万辆增长56%，环比11月下跌17%。12月汽车经销商库存预警指数42.9%，比上月下降7个百分点，位于警戒线以下。中汽协预计:17年商用车销量同比增长2.3%。 本周国内轮胎企业全钢胎开工率为68.75%，环比上涨0.67个百分点，同比上涨15.87个百分点；半钢胎开工率为71.24%，环比下滑2.32个百分点，同比上涨13.87个百分点。 期现价格： 1月6日保税区RSS3报2340（+85），STR20报2035（-5），人民币复合胶报16900（-100），主力合约1705收盘报17855（-495），次主力合约1709收盘报18230（-475），主力合约1705贴水烟片胶进口3070，贴水泰马标胶600。 华东市场扬子石化丁二烯出厂价19500（+1000），顺丁BR9000市场价24000（+3000），丁苯1502市场价22500（+2750）。 市场心理： 上周沪胶震荡收跌。泰国抛储未决，短期市场利空未尽，但受泰国洪水灾害影响，产区原料供应紧张，而合成胶持续强势上涨，价格升水天胶较大，老胶有望替代消化，当下市场货源整体吃紧，沪胶价格仍有现货基本面支撑，回调需求已兑现，后市或重归偏强走势。 上周回顾： 观点：短线尚调整，长线仍看涨。 当前观点： 观点：回调或已近尽，后市重归强势。 方向信心指数：★★★☆☆