晨报：商品期货多数收跌，有色金属板块全面走低

中信期货研究所 刘道钰从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、宏观精要 ◼国内宏观：昨日三部门发布促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策、将于12月1日起执行，购买家庭唯一、及第二套住房不超过140平方米均按1%缴纳契税。13日，财政部、税务总局、住房城乡建设部三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告；其中对个人购买家庭唯一住房，面积为140平方米及以下的、减按1%的税率征收契税，140平方米以上的、减按1.5%的税率征收契税；对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的、减按1%的税率征收契税，140平方米以上的、减按2%的税率征收契税。对该城市个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的、免征增值税。10月，新增社融1.4万亿，预期1.44万亿，去年同期1.84万亿；政府债券净融资10496亿元、同比少增5142亿元，企业债券融资转正、同比基本持平，票据融资同比少减1138亿元，其他非标融资继续处于低位。存量社融增速7.8%，前值8%；M2同比7.5%，预期7.0%，前值6.8%；M1同比-6.1%，前值-7.4%；新增信贷5000亿，同比少增2384亿，低于预期6093亿，也低于季节性（近三年同期均值7266亿）。 ◼海外宏观：美国10月PPI同比上升幅度超出预期和前值，而CPI数据较前值略有反弹、符合预期，市场紧张情绪有所缓和、12月美联储降息概率有所上升。美国10月PPI同比2.4%，预估为2.3%，前值为1.8%；PPI环比0.2%、前值为0.1%；10月CPI同比上涨为2.6%、前值2.4%；季调后核心CPI同、环比分别为3.3%、0.3%，均持平于前值，符合市场预期；其中商品价格连续增长，核心服务通胀增速小幅回落，住所通胀升温。美联储在11月的FOMC会议上将联邦基金利率目标下调25个基点，至4.50%-4.75%。与会成员一致支持这一决定。12日前美联储政策制定者梅斯特表示，美联储可能会在明年减少比先前预期的更多次降息，如果当选总统特朗普提议的全球关税得以实施。 风险提示：国内政策力度不及预期，海外经济超预期走弱 2、观点精粹 2、观点精粹 免责声明 ▪除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 ▪如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 ▪此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 ▪尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 ▪此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层