批发银行业正步入新周期，面临疫情和金融危机的挑战。报告设计了三种情景（全球深度衰退、全球衰退、快速反弹）预测疫情对批发银行业的影响，发现即使在最悲观情景下，行业资本充足率仍能保持稳定，但盈利能力将大幅下降。
核心观点：
- 批发银行业具备足够的资本和流动性缓冲，能作为经济减震器发挥作用，但盈利能力将面临严峻考验。
- 收益周期性低迷暴露部分银行商业模式的结构性弱点，盈利能力进入历史低位，未来业绩差距将扩大。
- 高昂的固定成本是主要问题，短期内削减空间有限，部分银行可能被迫处置资产或退出市场。
- 商业模式转变是提高收益的关键，公司业务需优化，机构业务受益于波动和交易量。
- 主动向低碳经济转型将成为差异化得分点，ESG投资需求将增长，行动缓慢的银行面临压力。
- 持续投资于结构性变革是创造运营杠杆的必要条件，但需克服成本和复杂性挑战。
- 金融科技领域服务提供商的快速发展为银行带来机会，可创造股权价值。
- 整合可能是部分银行的解决方案，但可能因监管限制而受阻，一些市场参与者可能退出。
关键数据：
- 最悲观情景下，2020年全球批发银行业收益下降277%，信贷损失达2000-3000亿美元。
- 过去五年，全行业平均股本回报率（RoE）徘徊在9-10%，末四分之一银行为7-8%。
- 2020-22年，全行业平均RoE将下降至4-5%，末四分之一银行接近于零。
- 目前的成本结构中，弹性成本仅占20-30%，短期内可削减5-10%。
研究结论：
- 批发银行需采取行动应对挑战，包括追求整合和经营杠杆、优化商业模式、投资于结构性变革、利用金融科技机会等。
- 不同类型的银行需采取差异化策略：全球性强者应追求整合和经营杠杆，传统全业务银行需建立规模，精品银行需防守和颠覆。
- 政策制定者应修订相关规则，鼓励银行在市场危机时提供流动性，研究资本和会计规则的顺周期效应，推动银行应对气候变化风险。
管理层行动建议：
- 追求整合和经营杠杆，增强复原力。
- 持续投资于结构性改革，避免落后于领先同业。
- 加强风险控制，避免对高风险板块过度敞口。
- 建立一定规模的业务，赶在可规模化业务的盈利能力下降之前。
- 服务核心客户，提供可靠的信贷、流动性和服务，并寻找新的技术方案带来的机会。
政策制定者行动建议：
- 修订交易行业的流动性和运营弹性相关规则。
- 研究资本和会计规则的顺周期效应，推动逆周期资本缓冲。
- 推动银行应对气候变化风险，强制要求披露“范围3”排放。
