华兴源创机构调研纪要

调研日期: 2024-11-12 苏州华兴源创科技股份有限公司是一家专注于工业自动化测试设备与整线系统解决方案的提供商,主要测试产品包括LCD、柔性OLED、半导体、新能源汽车电子等行业的生产厂家,以及为行业提供定制化的数据融合软件平台。作为一家致力于全球化专业测试领域的高科技企业,华兴源创专注于工业智能制造,在技术研发、产品质量、交付服务等方面为客户提供具有竞争力的定制化产品和快速优质的服务。华兴源创坚持一切从客户出发,将客户的产品安全视为最重要的使命。该公司于2019年登录中国资本市场,成为全国第一家荣获中国证监会注册通过的科创板上市企业。 第一部分 公司基本情况介绍及参观 苏州华兴源创科技股份有限公司(以下简称“公司”)是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商。基于在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等多学科交叉融合的核心技术为客户提供芯片、SIP、模块、系统、整机各个工艺节点的自动化测试设备。公司产品主要应用于LCD与OLED平板显示及新型微显示、半导体集成电路、智能可穿戴设备、新能源汽车等行业。作为一家专注于全球化专业检测领域的高科技企业,公司坚持在技术研发、产品质量、技术服务上为客户提供具有竞争力的解决方案,在各类数字、模拟、射频等高速、高频、高精度信号板卡、基于平板显示检测的机器视觉图像算法,以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力等方面具备较强的竞争优势和自主创新能力。 第二部分 座谈交流 Q1:公司前三季度业绩表现一般,具体原因是? A: 主要有两个方面的因素,市场端今年前三季度特别是第三季度消费电子市场需求存在一定波动的,公司部分客户需求变化导致部分订单总量和毛利率均出现波动,对业绩表现带来影响。成本端公司部分投资项目建成后尚处于产能爬坡阶段,新增资产折旧、摊销费用同比增加较多,给经营业绩带来了一定的压力。 Q2: A客户是公司的大客户,近些年的份额比较一直比较稳定,想请教一下未来在该客户的业务拓展方面,公司有哪些规划? A: 苹果公司是公司的主要终端客户之一。2013年,公司依靠自身的产品质量及研发实力成功入围苹果公司合格供应商,开始成为苹果公司指定的手机屏幕检测设备供应商,合作关系持续至今。截止目前公司的测试解决方案已经用于苹果公司的手机、平板、手表、耳机、智能音箱、VisionPro等主力产品的测试,在测试工艺节点上已经覆盖了整机、系统、模块以及BMS、SIP系统级芯片的测试。 未来公司将在现有业务的基础上进一步拓宽产品矩阵,积极关注手机摄像头模组、平板电脑BMS测试、笔记本电脑触控测试等业务领域的新机会,同时跟进终端客户的研发进程,在折叠屏智能设备、AR/MR等新兴领域为客户提供全面的测试解决方案。Q3: AR、VR领域公司有哪些布局? A:2023年6月,苹果公司Vision Pro发布;2023年9月底,Meta推出 Quest 3;2024年Meta推出AR原型机,苹果公司的加入、Meta的不断创新给可穿戴设备行业带来了更高的关注度。AR/VR产品的不断迭代也推动了微型显示技术的蓬勃发展,以Micro LED和Micro OLED为代表的可穿戴新产品在AR、VR产品上得以实现商业化。Micro LED和Micro OLED等新型微显示技术未来将具有广阔的市场前景,未来也将带动配套平板显示检测设备需求增长。公司目前在Micro-LED及Micro-OLED技术路线上均有技术储备并且持续投入研发,Micro-LED系列测试设备已供给终端客户进行试做验证,目前已经跟客户研发部门合作2年以上,Micro-OLED系列测试设备正在积极配合多家终端客户进行产品测试和新产品研发,苹果公司VisionPro系列产品相关模块采用的就是公司的测试方案,未来公司也会积极关注苹果公司在AR领域的布局情况。 Q4:注意到特斯拉23年进入了公司前五大客户,未来如何看待公司跟特斯拉之间的业务? A:公司目前为特斯拉开发了车载电脑测试机、车身控制器测试平台和各类电子产品模块烧录和通讯测试等相关设备,同时在ADAS传感器领域积极布局。未来在海外市场方面,公司将携手T客户,在热管理、车载芯片、高压模块和ICT测试等领域全面深入合作,同时公司会积极拓 展T客户除新能源汽车外的其他业务板块,为客户提供更多类型的测试解决方案。