华兴源创机构调研纪要

调研日期: 2025-10-14 苏州华兴源创科技股份有限公司是一家专注于工业自动化测试设备与整线系统解决方案的提供商,主要测试产品包括LCD、柔性OLED、半导体、新能源汽车电子等行业的生产厂家,以及为行业提供定制化的数据融合软件平台。作为一家致力于全球化专业测试领域的高科技企业,华兴源创专注于工业智能制造,在技术研发、产品质量、交付服务等方面为客户提供具有竞争力的定制化产品和快速优质的服务。华兴源创坚持一切从客户出发,将客户的产品安全视为最重要的使命。该公司于2019年登录中国资本市场,成为全国第一家荣获中国证监会注册通过的科创板上市企业。 第一部分 公司基本情况介绍 苏州华兴源创科技股份有限公司(以下简称"公司")是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商。基于在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等多学科交叉融合的核心技术为客户提供芯片、SIP、模块、系统、整机各个工艺节点的自动化测试设备。公司产品主要应用于LCD 与OLED平板显示及新型微显示、半导体集成电路、智能可穿戴设备、新能源汽车等行业。作为一家专注于全球化专业检测领域的高科技企业,公司坚持在技术研发、产品质量、技术服务上为客户提供具有竞争力的解决方案,在各类数字、模拟、射频等高速、高频、高精度信号板卡、基于平板显示检测的机器视觉图像算法,以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力等方面具备较强的竞争优势和自主创新能力。 第二部分 座谈交流 Q1:公司近期整体经营情况如何? A:2025 年上半年,全球消费电子行业温和复苏,人工智能技术的持续发展、国家补贴政策的持续推进为消费电子行业注入了新的发展动力,行业景气度持续恢复,公司经营情况全面向好。同时公司积极推进降本增效工作,提升市场竞争力,并积极开发新客户,实现了经营业绩的扭亏为盈。总体来看,消费电子事业部、半导体事业部上半年业务增长较好,对经营业绩的改善作用明显。2025 年上半年,公司实现营业收入 91,548.14万元,同比增长 9.27%;实现归属于上市公司股东的净利润 7,851.95万元,同比增长 152.40%。扣非归母净利润 7,451.41 万元,同比增长 1,542.92%。 Q2:能否简要介绍下公司目前各项业务的进展情况? A: 在消费电子领域,随着技术的不断成熟和良率提升,AMOLED屏体尺寸开始向中大尺寸方向迈进,平板电脑、笔记本电脑、车载显示等中大尺寸应用场景对屏体的需求逐步落地,客户替代需求更为迫切,将拉动 AMOLED产线投资,行业龙头企业如京东方、华星光电等纷纷提出 G8.6产线建设计划,同时通过技术升级改造方式,扩展现有产线的产能,下半年将继续为消费电子行业带来新的增长机遇。同时终端客户折叠屏手机、AI眼镜、AR眼镜等新产品的筹备也为公司下半年拓展业务提供了保障,3D打印等新技术在消费电子领域的应用为公司继续开辟新业务打开了新的市场空间。 在半导体领域,随着全球半导体产业向中国转移以及国内半导体产业崛起,国内自主品牌测试设备需求空间广阔,未来测试设备市占率提升空间较大。手机 BMS模组测试业务受益于终端客户电池负极材料变化,业务前景看好。在新能源车行业上,公司一方面依托美国分支机构优势已经成为美国最大电动车厂商的指定供应商,合作关系稳定,订单逐年增加,另外一方面国内造车新势力的崛起,公司积极开拓国内相关优质客户并获得了相关客户认可。 Q3:近期果链业务进展如何? A:苹果公司是公司的主要终端客户之一。2013年,公司依靠自身的产品质量及研发实力成功入围苹果公司合格供应商,开始了与苹果公司的直接合作,合作关系持续至今。期间参与了历次移动终端液晶显示模块更新换代的检测工作,通过在产品研发早期的积极介入,公司 也能够凭借自身实力帮助其缩短相应模块的研发时间,由于合作中公司保持了一脉相承的技术体系架构,并在历次打磨中不断升级优化。截止目前公司的测试解决方案已经用于苹果公司的手机、平板、手表、耳机、智能音箱等主力产品的测试,在测试工艺节点上已经覆盖了整机、系统、模块以及 BMS、SiP系统级芯片的测试。在多年稳定的合作下,公司依托自身研发能力,已经与主要终端客户建立了稳定的信任壁垒。公司在折叠屏项目上有充足的技术储备和过往案例,目前正在积极配合终端客户进行折叠屏项目的研发及试做。Q4:AI/AR 眼镜业务进展如何? A:苹果公司 2023年推出了 Vision Pro系列产品,公司为其产品提供了测试设备,Meta公司 2024年推出 AR原型机,公司亦为其产品提供了测试解决方案,包括主板电学测试、LCOS显示功能测试、光学测试等等。在硅基液晶、Micro-LED及 Micro-OLED 技术路线上公司均有技术储备并且仍在持续投入研发,Micro-LED系列测试设备已供给终端客户进行试做验证,目前Micro-OLED系列测试设备已经用于上述两家巨头及多家终端客户的产品测试和新产品研发,未来公司还会积极关注客户在 AR/VR领域的业务进展情况,积极寻求进一步业务合作的机会。 Q5:公司上半年业绩表现不错,目前在手订单情况如何?下半年是否能延续增长? A:全球消费电子行业市场需求的逐步复苏和AI浪潮的持续发展将带动检测设备市场稳步增长。公司深耕消费电子、半导体、汽车电子检测业务,同时持续不断进行新业务的研发投入。目前公司在手订单充足,下半年公司将继续携手海内外头部客户全面深入合作,积极拓展市场,努力回报全体股东和广大投资者。