【每日研报20240425】恒生互联网大反弹，比特币现货ETF获批

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 跌0.11%， 标 普500指 数 涨0.02%， 纳 指 涨0.1%。 美 元 指 数 涨0.11%报105.82，非 美 货 币 多 数 下 跌 ，离岸人民币对美元跌125个基点报7.2730。国际油价全线下跌，美油6月合约跌0.62%，报82.84美元/桶。布油6月合约跌0.37%，报87.07美元/桶。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.56%报2328.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.61%报27.195美元/盎司。LME期铜涨0.86%报9790美元/吨。ICE 7月原糖期货合约收涨0.05%，结算价报19.77美分/磅。ICE7月期棉期货合约收 跌0.86%，结算价报81.01美分/磅。 消 息 回 顾 【香港虚拟货币现货ETF产品正式落地！4月24日傍晚，香港证监会官网正式发布虚拟币现货ETF获批名单，华夏（香港）、嘉实国际、博时基金（国际）申旗下比特币ETF、以太币ETF在港落地，拟定4月29日发行，4月30日在港交所上市。】 【美国3月耐用品订单初值环比上升2.6%，预期2.5%，2月终值1.3%。上周MBA30年期固定抵押贷款利率为7.24%，创近5个月以来新高，前值7.13%。】 【德国4月IFO商业景气指数89.4，预期88.8，前值87.8；商业现况指数88.9，预期88.7，前值88.1；商业预期指数89.9，预期88.7，前值87.5。】 【德国经济部长罗伯特·哈贝克召开发布会表示，德国政府将2024年经济增长预测从0.2%略微修正为0.3%。】 【英国4月CBI工业订单差值-23，预期-16，前值-18；工业产出预期差值11，前值8；工业出口订单差值-23，前值-29；工业物价预期差值27，预期20，前值21。】 【瑞士4月ZEW投资者信心指数17.6，前值11.5；经济现况指数17.7，前值11.1。】 【意大利4月Istat消费者信心指数95.2，预期96.9，前值96.5；制造业信心指数87.6，预期89.5，前值88.6。】 【澳大利亚第一季度CPI同比上涨3.6%，为2021年第四季度以来最小涨幅，预期3.5%，前值4.1%；环比上涨1%，预期0.8%，前值0.6%。】 【加拿大2月零售销售环比下降0.1%，预期升0.1%，前值降0.3%；核心零售销售环比下降0.3%，预期持平，前值升0.5%。】 【加拿大央行：预计货币政策宽松将是“渐进的”；官员对通胀上行风险更为关注；对于何时会出现需要降息的条件存在分歧；部分委员认为，考虑到通胀下降，保持货币政策过于紧缩存在风险。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 四 ， 美 元 指 数 涨0.11%报105.82， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.02%报1.0699， 英 镑兑 美 元 涨0.13%报1.2465， 澳 元 兑 美 元 涨0.17%报0.6498， 美 元 兑 日 元 涨0.33%报155.35。 美 国3月 耐用 品 订 单 初 值 环 比 上 升2.6%， 预 期2.5%，2月 终 值1.3%， 或 暗 示 整 体 经 济 消 费 需 求 或 仍 保 有 一 定 韧 性 。上 周MBA30年 期 固 定 抵 押 贷 款 利 率 为7.24%， 创 近5个 月 以 来 新 高 ， 前 值7.13%， 借 贷 成 本 增 加 或 进 一步 抑 制 美 国 地 产 相 关 购 买 需 求 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 经 济 维 持 强 势 且 与 非 美 国 家 利 差 预 期 或 持 续 走 阔 ，美 元 指 数 或 得 到 一 定 支 撑 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 截 至4月25日 ，标 普500指 数 收 涨0.02%至5071.63点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 跌0.64%至5079.75点 。 美 股 周 三 收 盘 涨 跌 不 一 。 道 指 小 幅 收 跌 ， 纳 指 与 标 普500指 数 连 续 第 三 个 交 易 日 上 涨 。 美 债 收 益 率攀 升 ， 抵 消 了 一 些 财 报 的 积 极 影 响 。 投 资 者 继 续 关 注 美 联 储 的 利 率 路 径 。 特 斯 拉 宣 布 将 加 速 推 出 平 价 电动 车 后 股 价 大 涨 逾12%。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 截 至4月24日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 涨0.35%至12238.22点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨0.20%至12240点 。 投 资 者 对 海 外 流 动 性 预 期 下 修 ， 中 东 地 缘 冲 突 ， 国 内 政 策 新 增 少 共 同 导 致 资 金 风 险偏 好 下 降 。 从 一 季 度 的 基 金 持 仓 来 看 ， 混 合 型 加 股 票 型 基 金 规 模 增 长 环 比 基 本 持 平 ， 偏 股 型 基 金 仓 位 下降 ， 股 市 增 量 资 金 未 见 明 显 增 加 ， 从 资 金 供 给 层 面 难 利 好A股 ， 资 金 博 弈 局 面 短 期 或 仍 激 烈 。 策 略 上 ，短 线 观 望 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 ，其 中2407合 约 报 收4.485美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.56%。国 际 方 面 ，市 场 在 等待 一 季 度PCE数 据 ， 美 元 指 数 亚 盘 走 强 后 维 持 震 荡 ， 最 终 收 涨0.12%， 报105.82。10年 期 美 债 收 益 率 最终 收 报4.646%。对 美 联 储 政 策 利 率 最 敏 感 的2年 期 美 债 收 益 率 最 终 收 报4.941%。国 内 方 面 ，目 前 ，包 括中 央 预 算 内 投 资 、 地 方 政 府 专 项 债 券 、 增 发 国 债 、 超 长 期 特 别 国 债 等 在 内 的 多 路 资 金 正 加 快 下 达 。 库 存方 面 ， 截 至4月24日 ，LME铜 库 存 为120225吨 ， 环 比-375吨 ；COMEX铜 库 存26173短 吨 ， 环 比-377短吨 ；SHFE每 日 仓 单220711吨 ， 环 比-279吨 。 欧 美 库 存 小 幅 去 化 ， 国 内 库 存 已 逐 步 开 始 削 减 。 操 作 上 ，建 议COMEX铜2407合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 图5：铜日线走势图 黄 金 近 期 地 缘 冲 突 暂 无 显 著 升 级 ， 市 场 避 险 情 绪 有 所 回 落 ， 前 期 受 地 缘 不 确 定 性 扰 乱 的 原 油 价 格 同 样 下滑 ， 市 场 对 整 体 通 胀 水 平 上 涨 担 忧 有 所 下 降 。 与 此 同 时 ， 在 当 前 西 方 国 家 仍 维 持 紧 缩 货 币 政 策 的 状 况 下 ，多 数 国 家 最 新 公 布 的PMI数 据 显 示 制 造 业 商 业 活 跃 度 超 预 期 下 降 。 即 便 多 数 商 品 价 格 在 供 给 端 承 压 的 影响 下 有 所 上 涨 ，但 需 求 端 表 现 不 及 预 期 或 抑 制 整 体 商 品 上 涨 趋 势 ，未 来 通 胀 预 期 或 有 所 下 调 。截 至4月24日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为833.63吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 短 期 内 在 避 险 需 求 以及 通 胀 预 期 反 转 的 情 况 下 贵 金 属 价 格 或 相 对 承 压 。操 作 上 建 议 ，日 内 轻 仓 做 空 ，请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 小 幅 下 跌 ， 布 伦 特 原 油6月 期 货 合 约 结 算 价 报88.02美 元/桶 ， 跌 幅0.5%； 美 国WTI原油6月 期 货 合 约 结 算 价 报82.81元/桶 ，跌 幅0.7%。美 国4月 制 造 业PMI数 据 意 外 回 落 ，美 联 储 降 息 预 期 有所 改 善 ， 市 场 关 注 美 国GDP和PCE数 据 ， 美 元 指 数 小 幅 回 升 。 欧 佩 克 联 盟 产 油 国 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 到二 季 度 ， 沙 特 将 自 愿 减 产100万 桶/日 ， 俄 罗 斯 将 在 二 季 度 自 愿 削 减 供 应47.1万 桶/日；EIA美 国 原 油 库 存 大 幅 下 降 ； 乌 克 兰 无 人 机 袭 击 俄 罗 斯 两 个 石 油 储 备 库 ， 伊 朗 和 以 色 列 无 意 升 级 冲 突 ， 中 东 地 缘 局 势 忧 虑情 绪 有 所 缓 和 ， 市 场 权 衡 地 缘 局 势 与 美 联 储 降 息 推 迟 影 响 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 震 荡 整 理 。 操 作 上 ， 建 议短 线 交 易 为 主 。 短 期 呈 现 宽 幅 震 荡 走 势 。 支 撑 位 ：80.5； 压 力 位 ：83.9。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 三 下 跌 ，因 金 融 市 场 消 极 人 气 打 压 ，且 美 元 走 强 施 压 棉 市 ，交 投 最 活 跃的ICE 7月 期 棉 收 跌0.71美 分 或0.86%， 结 算 价 报81.01美 分/磅 ， 新 年 度 美 国 棉 花 生 长 种 植 率 有 所 提 升 ，但 仍 低 于 去 年 同 期 ， 美 国 农 业 部 发 布 的 美 国 棉 花 生 长 报 告 显 示 ， 截 至4月14日 当 周 ， 美 棉 种 植 率 为8%，前 周 为5%， 去 年 同 期 为7%， 五 年 均 值 为8%。 美 棉 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力87.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑77.0美 分/磅 。 建 议7月ICE期 棉 短 期 暂 且 观 望 为 宜 。 资料来源：wind、瑞达国际 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 三 上 涨 ，市 场 关 注 巴 西 产 量 方 面 消 息 ，交 投 最 活 跃 的ICE 7月 原糖 期 货 合 约 收 盘 收 涨0.01美 分 或0.05%， 结 算 价 每 磅19.77美 分 。 北 半 球 印 度 、 泰 国 产 量 减 幅 不 及 预 期 ，当 前 印 度 糖 产 量 已 达3020.2万 吨 ，同 比 小 幅 增 加 。印 度 糖 出 口 限 制 政 策 或 有 所 松 动 。市 场 迎 来 巴 西 新 榨季 ， 出 口 仍 表 现 强 劲 ， 利 空 原 糖 市 场 。 巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ， 截 至4月17日 当 周 巴 西港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量 为80艘 ，此 前 一 周 为72艘 。港 口 等 待 装 运 的 食 糖 数 量 为286.86万 吨 ，此 前一 周 为265.1万 吨 。 当 周 等 待 装 运 出 口 的 食 糖 船 只 数 量 继 续 大 幅 增 加 ， 运 输 进 度 开 始 放 缓 。 美 糖 主 力 价格 关 注 上 方 阻 力20.5美 分/磅 ， 下 方 支 撑18.8美 分/磅 。 操 作 上 ， 建 议7月ICE原 糖 短 期 暂 且 观 望 。 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内