浙商轻工家居基本面改善在途回调维持推荐受上周五会议未有地

受上周五会议未有地产相关表述影响，今日板块普遍回调，我们认为家居仍是24Q4-25Q1业绩改善确定性高的稀缺板块，且25年潜在的续补、收储、保交付等多重刺激将持续形成催化，回调推荐布局。 近期高频地产数据仍然向好：1）18城二手房第44周（11.1-11.7）数据来看，周度同比增长31%，其中一二三线分别同比+39%/30%/25%。 【浙商轻工】家居：基本面改善在途，回调维持推荐 受上周五会议未有地产相关表述影响，今日板块普遍回调，我们认为家居仍是24Q4-25Q1业绩改善确定性高的稀缺板块，且25年潜在的续补、收储、保交付等多重刺激将持续形成催化，回调推荐布局。 近期高频地产数据仍然向好：1）18城二手房第44周（11.1-11.7）数据来看，周度同比增长31%，其中一二三线分别同比+39%/30%/25%。 2）10月百强房企销售额同比+11%、环比+67%。 关注以旧换新刺激的扩散。 在四川广东湖北等重点省市收货强刺激效果同时，目前已经逐步扩散至北方，正向反馈拉动预期带动更高的经销商参与度。 软体普遍受益、定制集中度提升逻辑演绎，从订单跟踪来看行业景气已出现环比显著改善，24Q4-25Q1业绩将持续向好。 龙头估值仍在较低分位数区间。