玉米日报

行情回顾与操作建议

玉米期货主力合约2501小幅低开后震荡走低，收盘报2187吨，跌1.09%，持仓量增加11964手至943901手。现货方面，锦州港二等玉米平舱价2190元/吨，持平。分析认为，供给端农户售粮积极性增强，市场潮粮供应宽松，贸易商心态谨慎；需求端饲料企业饲用需求回暖但采购谨慎，深加工企业开机率提升但按需收购，港口及饲料企业库存恢复。期货合约小幅升水现货，或跟随小幅调整。

行业要闻

• 11月11日，南北港口玉米价格下跌，东北产地出货积极性尚可，潮粮供应宽松，北方港口到港量约4.2万吨，贸易商收购价格小幅下压。南方港口饲企刚需采购，市场交投活跃度低。
• 11月7日，美国农业部调减2024/25年度美玉米结转库存，CBOT玉米上涨。市场对东北产区减产有一定预期，但黑龙江部分直属库开收新粮，价格托底。美国总统选举结果引发市场担忧，虽玉米未受提振，但长期可能受临池带动走高。
• 10月底11月初玉米价格相对偏强，但近期转弱。东北深加工企业普跌20-30元/吨，华北深加工涨跌震荡，山东主流收购价格2034-2270元/吨。辽宁粮库价格持续流拍，黑龙江吉林稳定在2000-2100元/吨。

数据概览

• 玉米基差小幅波动。
• 北方港口库存缓慢回升。

研究结论

玉米市场短期窄幅调整为主，需求稳中向好，供给端售粮积极性尚可。期货合约或跟随现货小幅调整。长期看，若农产品普涨，玉米可能受临池带动走高，且我国控制进口玉米量可能缩减25年度进口量。