2024年第四季度探索亚太地区的金融科技之路：第五部分：澳大利亚和新西兰2024

2024 年第四季度探索亚太地区的金融科技路径 ： 第五部分 ： 澳大利亚和新西兰 PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni研究和市场情报执行副总裁 Dylan Cox ， CFA 私人市场研究主管保罗 · 康德拉新兴技术研究主管 通过浏览区域市场细微差别 ， 深入了解澳大利亚和新西兰的金融科技发展 机构研究小组分析 PitchBook 是Morningstar公司提供的最全面、最准确且难以获取的私人市场业务专业人士所需的数据。 鲁迪 · 杨新兴技术高级分析师 rudy. yang @pitchbook. com 高凯迪分析师 ， 风险投资 kaidi. gao @ pitchbook. com 本报告系列包括对金融科技行业的其他分析Japan,东南亚,印度, and大中华区. Data 关键要点 科林 · 安德森数据分析师 Overview pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com • 亚太地区拥有强大的金融科技生态系统，这得益于快速增长的经济体、不断壮大的中产阶级以及大量寻求获取金融服务的未银行化人口等宏观趋势。 发布设计由Joey Schaffer发表于 2024 年 10 月 30 日 • 该地区现在拥有许多本土金融科技公司，它们正在利用银行、支付、信贷和财富科技等领域的大市场机会。当地的巨头企业，如蚂蚁集团、Airwallex和Grab，在其市场上占据着重要的份额，并且正在全球范围内扩张。然而，由于监管差异和市场的多样性，跨整个分散的亚太地区扩展仍然是一项挑战。 Contents 关键要点1亚太地区概述3亚太地区交易活动概述7澳大利亚和新西兰13区域概述13区域交易活动13市场细微差别和机会16挑战和逆风19 • 类似于更广泛的金融科技市场，在2021年风险投资交易价值达到161亿美元的高点之后，亚太地区金融科技市场的交易活动也出现了正常化。2024年上半年，亚太地区金融科技公司获得了23亿美元的风险投资，较上年同期的34亿美元下降了34.1%。我们在2024年上半年记录了186起风险投资交易，而2023年上半年则有238起。 • 2018年至2024年上半年，亚太地区金融科技风险投资的主要份额被中国、东南亚和印度瓜分。其中，中国以312亿美元的融资额占据最大份额，占亚太地区金融科技风险投资总额的33.2%。东南亚紧随其后，融资额为267亿美元，占28.4%；印度则吸引了251亿美元的投资，占该地区融资总额的26.6%。 • 自2018年以来，亚太地区的venture-growth金融科技交易稳步增加，到2024年半年时，金融科技交易占所有VC交易的比例从3%上升至11.3%。然而，早期阶段的交易活动显著下降，种子轮之前的/种子轮融资仅占总交易的19.9%，这可能反映了流动性枯竭的影响。 •geopolitical 紧张局势，尤其是中美冲突，正在挑战金融科技在亚太地区的扩张。由于对北京支持外资投资的不确定性，资本正从中国重新分配到其他区域市场。此外，像印度禁止中国应用程序这样的限制措施使中国的金融科技公司在跨境努力中变得更加复杂，强调了初创企业在多元化的亚太市场中扩大规模时需要保持政治中立并导航这些区域敏感性的必要性。 澳大利亚和新西兰 •澳大利亚和新西兰的金融科技市场在监管机构的推动下，在银行业等领域增强了金融科技创新。尽管严格的监管政策为新进入者设定了更高的进入壁垒，该地区在银行技术、开放银行和贷款等领域继续看到增长，特别侧重于服务小微企业并提供财富管理解决方案。 •澳大利亚和新西兰金融科技领域风投交易价值低于2021年的峰值，但预计将在2024年第二季度超过2023年的水平。2024年第一季度，金融科技领域的风投交易价值达到2.408亿美元，而2023年的交易价值为2.791亿美元。澳大利亚和新西兰2024年第一季度的中位数交易规模为700万美元，较2023年的中位数300万美元上涨了132.4%。相反，2024年第一季度的中位数预钱估值为740万美元，较2023年的中位数下降了46.8%。然而，关于交易规模和公开估值的数据相对稀少。 •该地区银行业以市场集中度高和现有优势银行盈利为特征，为挑战者银行提供了捕捉未被充分服务的市场细分领域的机遇。像Alex Bank这样的数字优先银行通过专注于澳大利亚“四大”银行及其新西兰子公司忽视的细分市场（如消费者贷款和中小企业银行服务）正在颠覆市场。随着数字化采用的不断增加，这些挑战者正利用技术提供更加以客户为中心的服务，从而在金融服务领域创造更多的颠覆空间。 •随着澳大利亚和新西兰地区的金融服务转向数字化平台，对能够提供无缝数字解决方案的基础架构提供商的需求日益增加。基于云的核心银行业提供商、网络安全解决方案以及API平台正在迅速增长，本地和全球提供商均提供了创新解决方案以支持金融机构。例如，康斯坦丁波利和Paypa Plane等公司正在开发基础设施以支持该地区不断演变的金融科技生态系统。 •开放银行继续 gaining 势头，得益于诸如澳大利亚的消费者数据权利和新西兰的客户及产品数据法案等倡议的推动。这些规定通过使消费者能够安全地共享其金融数据来促进竞争，从而促进了更加个性化和以客户为中心的金融产品的开发。开放银行的扩展不仅限于传统银行业，还延伸至非银行贷款机构和BNPL（买现在付 later）领域，这很可能进一步推动该地区的金融科技创新。 • ANZ的支付 landscape 仍然被传统的支付方法如信用卡所主导，这使得引入新的支付解决方案颇具挑战性。尽管该地区通过实时轨道（如新支付平台）升级了支付基础设施，但采用替代支付方式（如银行支付）可能会遇到阻力。这在很大程度上归因于根深蒂固的消费者行为以及现有支付渠道的强大存在，如BPAY和澳大利亚邮政的账单支付服务。 亚太地区概述 Methodology 这份报告审视了亚太（APAC）地区的金融科技landscape，并将其划分为五个关键区域：中国大陆及香港、日本、东南亚、印度以及澳大利亚和新西兰。在这份五部分的报告系列中，我们将探讨每个区域的VC交易环境、关键机遇、市场动态以及相关风险和挑战。为了确保分析的全面性、公正性和准确性，我们在区域内采访了超过20位金融科技创始人和VC投资者，征求他们对不同市场领域内关键机遇与挑战的看法。 尽管我们在每个地区涵盖了重要的议题，但本报告系列并未深入探讨每个国家的所有金融科技机会。我们对金融科技的定义包括以下领域：替代性借贷、资本市场、支付、信贷与银行、财务官技术栈、商业金融、监管科技（RegTech）和财富科技。不在我们金融科技定义范围内的领域包括加密货币、数字资产、保险科技（InsureTech）和房地产科技（PropTech）。本报告中的数据不包括这些后者的金融科技细分市场。 亚太地区金融科技中断的时机已经成熟 亚太地区是一个动态区域，新兴市场的持续演变受到众多宏观经济有利因素的推动，如快速增长的经济体、上升的中产阶级、庞大的未银行化和无银行化人口以及庞大的人才库和劳动力供应。金融科技领域特别适合快速成长。在关键市场中，多个细分领域，如银行业、支付、借贷和资本市场，正准备进行创新和颠覆。这些机会由大量未银行化和未充分银行化的人口寻求金融服务、巨大的债务融资和信贷需求，以及不断壮大的中产阶级寻找更好的和更加定制化的财富保值和投资方式所驱动。在过去十年中，亚太地区的金融科技市场经历了快速发展，得益于快速的移动互联网普及、监管机构推动的金融包容性以及中央银行推广的新实时支付方案。 不同于美国，美国的金融服务行业高度分散，拥有超过10,000家银行和信用合作社在争夺存款和客户忠诚度，而在亚太地区的大多数市场中，金融服务领域主要由少数几家大型现有企业占据主导地位。这些现有企业中的许多也在拥抱金融科技创新以维持其市场份额。尽管如此，金融科技初创企业仍找到了推动创新和颠覆的方式，要么 通过提供与现有玩家互补的产品和服务，或针对传统上被现有企业忽视的领域。从基础设施角度来看，初创企业通过提供更加高效的技术解决方案来应对遗留问题，这些解决方案可以直接集成到机构的基础设施中。 金融科技公司正发现市场尚未取得实质性突破的领域以及大型企业历史上难以创新的领域中的显著机会。以韩国为例，Quantit的创始人兼首席执行官Duckhee Han（Quantit是一家提供投资数据和分析服务的人工智能平台，同时提供自动化资产管理工具和投资模型）与我们分享了韩国金融科技领域的现状：“转账、支付和银行业务是该领域的强项。然而，在与投资相关的服务方面，如股票交易和财富管理，市场的发展相对滞后。尽管韩国金融科技公司在创造高质量用户体验和前沿技术方面表现出色，但需要长期市场发展的投资领域尚未完全成熟。”1 金融科技初创企业抓住这些机遇，并利用其灵活、创新和快速响应的优势来创新并获取市场份额，有时通过与大型 incumbents 合作实现。Quantit 的创始人韩先生告诉我们，由于传统金融机构，包括银行、证券经纪商和资产管理公司，在历史上难以收集和处理大量数据并基于这些数据开发分析投资模型，因此内部管理这一过程需要深厚的技术工程知识和金融专业知识。同时，大型金融机构遗留的文化也使得吸引人才变得困难。韩先生补充说，相关监管框架的改进也是促进韩国先进金融科技解决方案创新和更顺畅采用的关键因素。2 创造大型金融科技赢家的逆风和挑战 亚太地区在金融科技创新方面曾比美国落后一代。正如软银创始人Masayoshi Son提出的“时间机器模型”所体现的那样，发达国家市场的创新通常比美国晚到达亚洲。因此，许多亚洲金融科技公司采用了与美国和欧洲同行相似的商业模式。例如，在基础设施领域，随着Visa、Mastercard和American Express等信用卡网络在美国兴起并巩固其市场地位，直到20世纪60年代末，亚洲缺乏区域竞争对手。随着时间的推移，来自发达国家的模式如数字钱包（PayPal）、财务官工具包（Concur）和先买后付（Klarna）逐渐引入到亚洲。 然而，亚太地区迅速追赶，本土金融科技公司现在引领该地区的创新浪潮。在过去十年中，该地区在支付和数字货币等创新技术方面加大了投入。例如，中国的微信和东南亚的GrabPay等超级应用已成为区域内的主导玩家。此外，跨境交易也取得了显著进展。 成功。Airwallex 从澳大利亚走向全球，而雅加达出生的 Xendit 则扩展到了菲律宾。展望未来，我们预计更多以亚太地区为总部的企业将成为全球玩家，海外扩张将成为一种常见策略。 然而，我们预计来自亚太地区的全球金融科技玩家数量将逐步增长而非指数级增长。我们持谨慎乐观的态度，因为市场的碎片化——这是该地区的一个显著特征——为产生显著的金融科技成果设下了重大障碍。我们采访了一位专门从事与金融科技初创企业合作的经验丰富的行业专业人士，他将亚洲形容为“市场中的市场”，并指出“任何你想进入的市场在数字上看起来都很可观，但当你开始累加这些数字时，它们加起来并不那么大。”3挑战来自于监管差异、多样化的消费者需求以及生态系统中不同的数字化水平，使得在亚太地区培养金融科技领军企业变得困难。每个市场在其数字化转型旅程中所处的阶段不同，这使得任何单一参与者难以在整个区域内占据主导地位。 不仅每个国家或地区都有其独特的语言、文化与习俗，而且在银行、信贷、支付、资本市场和财富管理等金融服务领域，各种经济体的需求也往往大相径庭。这些固有的差异增加了跨境扩张的挑战。SC Ventures（标准银行创新、金融科技投资及创投部门）的投资团队成员Gakim Solomons向我们表示：“很多时候，风险投资者会将亚洲视为一个整体，试图将欧洲和美国的趋势叠加到亚洲市场。亚洲的商业环境通常需要更长的时间来建立，这主要是由于地理市场的碎片化、当地动态、资本市场的深度、本地的风投参与者以及监管等因素。因此，孵化