碳酸锂周报：宏观利好预期先行，供增需稳格局难改

宏观利好预期先行，供增需稳格局难改。

上游锂矿进口方面，非洲矿和澳洲矿进口量和价格分化凸显，锂辉石进口高位上升，锂辉石精矿和锂云母精矿价格平稳企稳。上游锂矿运价阶段性企稳，南非和尼日利亚集装箱及散装运输成本均持稳。

碳酸锂供给方面，产量下降，开工率企稳，供应减产明显，进出口结构显示碳酸锂净进口量持稳，9月南美碳酸锂进口下跌明显，碳酸锂出口下降。

碳酸锂需求方面，盐场旺季需求褪去，中端备货旺季需求凸显，表观消费高位下行，锂电开工率高位上涨，新能源车销售高位上涨，新能源车销售同比中位上涨，中国乘用车电动化高位持稳。

中游锂电池方面，锂电池供应增加，正极材料持续走高，锂电池产量高位上升，锂电池开工率高位上升，三元材料产量高位上升，磷酸铁锂产量高位上升。

终端新能源汽车方面，新能源汽车销量分化，渗透率持续增长。

碳酸锂库存方面，总库存高位去化明显，总库存高位增长，上游库存高位下降，下游库存高位增长。

生产成本方面，当前锂盐成本低位企稳，生产利润稳定。期货基差&仓单变动方面，基差波动缩小，基差走弱，期限结构不稳定，仓单高位震荡，交割库仓单高位震荡，本周碳酸锂仓单总数量为45161手，相比上周净增加1745手，最多仓单库为中远海运镇江库，9580手，仓单注销最多库为九岭锂业（宜春宜丰）库，注销530手，仓单注册最多库为上海象屿速传库，注册720手。

价差波动较小合约（标准差150以下）和价差波动较大合约（标准差350以上）的关注点也提及。