市场周报：心态需要平和

证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年11月11日星期一 市场策略 爱建证券有限责任公司 心态需要平和 研究所 投资要点 分析师：朱志勇Tel: 021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 市场再拾升势。上证综指报收3,452.30点,周涨幅5.51%，成交金额48,058.54亿元；深圳成指11,161.70点,周涨幅6.75%，成交金额69,411.27亿 元 ； 上 证50指数2,765.54点,周涨幅4.30%，成交金额6,767.52亿元；沪深300指数4,104.05点,周涨幅5.50%，成交金额29,477.37亿 元 ； 中 证1000指 数6,423.12点,周涨幅8.31%，成交金额25,101.04亿元；创业板综指3,032.70点,周涨幅10.01%，成交金额32,260.42亿元。本周市场再拾升势，市场出现普涨，参与者情绪提升。整体来看，市场指数经过一个多月的震荡整理放量上行，市场情绪再度提升。美国大选完成，同时降息落地，市场不确定性减少，同时国内财政化债的政策也获得人大通过，市场整体环境宽松。不过全球经济恢复依然不稳，同时地缘冲突风险不减，在市场风险偏好提升下也需保持一定的谨慎。市场板块的轮动和分化将继续，从稳健的角度，我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 数据来源：WIND 板块再度普涨。市场再拾升势，交易热情仍浓，板块个股再度普涨。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是小市值个股和重组类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看金融、航天卫星等主题活跃，涨幅较小的概念板块则主要是新能源等相关主题。从行业看计算机、国防军工等行业表现较好，银行、煤炭等行业表现较弱。市场在情绪依旧高昂的情况下，炒作气氛依然较浓，不过过度炒作的风险已开始显现，市场跌幅较大的个股主要是前期涨幅较大个股。高估值个股调整虽未蔓延但也需谨慎，市场风险偏好提升情况下，炒作现象也难以降温，但是波动风险仍不可小觑。低估值的权重类板块近期也开始修正，从稳健角度，我们仍需逐渐从博弈转向投资，这也是市场长期向上的基础。长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期看注意成长类板块过度炒作的风险，同时继续保持对于估值优势板块的关注。 心态需要平和。整体来看，随着美国大选和降息等落地，市场不确定性减少，同时国内稳增长政策也如预期获得人大通过，市场整体环境良好。市场中长期走势依然乐观，不过我们也不宜过于乐观，市场短期的波动往往来自于心理预期的波动。市场需要理性健康的心态，无论是指数还是个股都需要稳健的步伐。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，在当前的窗口期，布局优质资产，科技成长和高股息品种等具有良好的长期价值。 目录 市场再拾升势.........................................................................................................4板块再度普涨.........................................................................................................5估值仍具修复空间.................................................................................................6心态需要平和.........................................................................................................6风险提示.................................................................................................................7 图表目录 图1各指数周表现（2024.11.04-2024.11.08）（单位:亿元，%） ................4图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）.......................................4图3沪市市场强弱力度........................................................................................4图4深市市场强弱力度.......................................................................................4图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.11.08，单位:倍）..................6图6行业周涨幅（2024.11.04-2024.11.08）.................................................6 表1市场个股周强弱表现（2024.11.04-2024.11.08）(括号内为负值)......5表2主题指数5交易日表现（2024.11.04-2024.11.08）..............................5表3市场板块估值及增速情况（截至2024.11.08）......................................6 市场再拾升势 本周上证综指报收3,452.30点,周涨幅5.51%，成交金额48,058.54亿元；深圳成指11,161.70点,周涨幅6.75%，成交金额69,411.27亿元；上证50指数2,765.54点,周涨幅4.30%，成交金额6,767.52亿元；沪深300指数4,104.05点,周涨幅5.50%，成交金额29,477.37亿元；中证1000指数6,423.12点,周涨幅8.31%， 成 交 金额25,101.04亿元；创业板综指3,032.70点,周涨幅10.01%， 成交金额32,260.42亿元。本周市场再拾升势，市场出现普涨，参与者情绪提升。 整体来看，市场指数经过一个多月的震荡整理放量上行，市场情绪再度提升。美国大选完成，同时降息落地，市场不确定性减少，同时国内财政化债的政策也获得人大通过，市场整体环境宽松。不过全球经济恢复依然不稳，同时地缘冲突风险不减，在市场风险偏好提升下也需保持一定的谨慎。市场板块的轮动和分化将继续，从稳健的角度，我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 板块再度普涨 市场再拾升势，交易热情仍浓，板块个股再度普涨。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是小市值个股和重组类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看金融、航天卫星等主题活跃，涨幅较小的概念板块则主要是新能源等相关主题。从行业看计算机、国防军工等行业表现较好，银行、煤炭等行业表现较弱。 市场在情绪依旧高昂的情况下，炒作气氛依然较浓，不过过度炒作的风险已开始显现，市场跌幅较大的个股主要是前期涨幅较大个股。高估值个股调整虽未蔓延但也需谨慎，市场风险偏好提升情况下，炒作现象也难以降温，但是波动风险仍不可小觑。低估值的权重类板块近期也开始修正，从稳健角度，我们仍需逐渐从博弈转向投资，这也是市场长期向上的基础。在建设高质量金融市场的前提下，长期思维更显突出，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期看注意成长类板块过度炒作的风险，同时继续保持对于估值优势板块的关注。 估值仍具修复空间 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE19.15倍，其中创业板61.43倍、上证50成分10.79倍、沪深300成份12.98，中证1000成份41.77倍。市场再度普涨后估值有所提升，不过整体估值仍具修复空间。 心态需要平和 整体来看，随着美国大选和降息等落地，市场不确定性减少，同时国内稳增长政策也如预期获得人大通过，市场整体环境良好。市场中长期走势依然乐观，不过我们也不宜过于乐观，市场短期的波动往往来自于心理预期的波动。市场需要理性健康的心态，无论是指数还是个股都需要稳健的步伐。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，在当前的窗口期，布局优质资产，科技成长和高股息品种等具有良好的长期价值。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上；同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122网站：www.ajzq.com