"国投证券固收-债市微观交易温度计"本期读数基本持平于55%。20个微观指标中，位于过热区间的指标数量降至6个（占比30%），位于中性区间的指标数量为6个（占比30%），位于偏冷区间的指标数量上升至8个（占比40%）。其中，机构杠杆由中性升至过热区间，30/10Y国债换手率、配置盘力度由过热降至中性区间，TL/L多空比由中性区间降至偏冷区间。
仅机构行为分位均值回落。分类别来看：①机构杠杆分位值大幅上升48个百分点，带动交易热度分位均值上升6个百分点；②机构行为指标中，基金超长债买入量分位值小幅上升，但货币松紧预期、配置盘力度、“基金-农商”买入量分位值均回落，因此机构行为分位均值下降6个百分点；③政策利差分位值上升、市场利差分位值下降，总体利差分位均值小幅上升1个百分点；④不动产比价分位值大幅上升20个百分点，其余比价指标分位值变动不大，比价分位均值回升5个百分点。
机构杠杆升至过热区间。交易热度类指标中，30/10Y国债换手率分位值回落15个百分点至69%（中性），1/10Y国债换手率分位值上升14个百分点至97%（过热），TL/L多空比分位值下降6个百分点至39%（偏冷），全市场换手率分位值下降4个百分点至10%（偏冷），机构杠杆分位值上升48个百分点至98%（过热），长期国债成交占比分位值上升9个百分点至18%（偏冷）。
配置盘力度继续减弱。机构行为类指标中，基金久期小幅上升至2.84年（中性），基金分歧度维持在0.59（偏冷），基金超长债买入量分位值上升4个百分点至98%（过热），债基止盈压力上升18个百分点至27%（偏冷），货币松紧预期分位值下降4个百分点至96%（过热），配置盘力度分位值回落31个百分点至45%（中性），上市公司理财买入量下降4个百分点至35%（偏冷），“基金-农商”买入量分位值下降10个百分点至49%（中性）。
农发-国开利差走阔带动市场利差分位值下降。市场利差分位值下降8个百分点至47%（中性），政策利差分位值上升11个百分点至89%（过热）。3年期国债收益率下行6bp，与政策利率利差收窄至0%，农发-国开利差略有走阔。
股债比价分位值维持高位。股债比价分位值上升8个百分点至95.1%（过热），商品比价上升2个百分点至24.9%（中性），不动产比价分位值上升20个百分点至39%（偏冷），消费品比价下降9个百分点至18%（偏冷）。
