大类资产配置模型周报第20期：本周国内权益资产表现亮眼，BL策略本周收益1%

大类资产配置表现跟踪

• 本周（2024-11-04至2024-11-08），权益市场表现优异，各大类资产涨幅如下：中证1000（8.31%）、沪深300（5.5%）、标普500（5.09%）、中证转债（2.16%）、恒生指数（1.53%）、南华商品指数（0.92%）、国债总财富指数（0.33%）、企业债总财富指数（0.15%）；SHFE黄金下跌2.26%。

大类资产配置策略表现

• Black-Litterman模型（BL模型）：两种国内资产BL模型本周分别收益1.07%（模型1）和0.99%（模型2），11月份收益分别为0.81%和0.72%，2024年以来累计收益8.37%和7.15%。两种全球资产BL模型本周分别收益0.81%（模型1）和0.76%（模型2），11月份收益分别为0.87%和0.8%，2024年以来累计收益6.72%和5.94%。
• 风险平价模型：国内资产风险平价模型本周收益0.38%，11月份收益0.4%，2024年以来累计收益6.42%。全球资产风险平价模型本周收益0.42%，11月份收益0.47%，2024年以来累计收益6.41%。
• 基于宏观因子的资产配置模型：本周收益0.46%，11月份收益0.47%，2024年以来累计收益5.74%。

核心观点与结论

• 国内权益资产本周表现亮眼，BL模型策略收益良好，其中国内资产BL模型1本周收益1.07%，2024年以来累计收益8.37%。
• 各大类资产配置策略均录得正收益，BL模型表现优于风险平价模型和宏观因子模型。
• 量化模型基于历史数据构建，历史规律存在失效风险。