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EB日报：EB开工率小幅上升，短期仍处于去库周期

2024-11-08 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货落枫

策略摘要：华泰期货研究院对苯乙烯及纯苯市场进行分析，给出中性策略建议。核心观点如下：

市场分析：

纯苯：10月底浙石化180万吨/年苯乙烯装置检修1个月，纯苯外卖，叠加到港压力，港口库存预期累库，加工费压缩。
苯乙烯：浙石化检修期间，苯乙烯短期去库，进口到港压力未兑现，港口库存低位，EB基差及生产利润偏强。
下游：ABS开工回升，提货低位回升。

策略：

单边建议暂观望。
价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

关键数据：

纯苯港口库存：10.1万吨（+0.6万吨）。
纯苯加工费：222美元/吨（-30美元/吨）。
苯乙烯华东主港库存：3.13万吨。
苯乙烯开工率：68.01%。
EB基差：450元/吨（-25元/吨）。
EB生产利润：180元/吨（+67元/吨）。
ABS开工率：回升。
ABS生产利润：不错。

风险：

上游原油价格大幅波动。
宏观政策刺激兑现力度。
纯苯下游开工韧性持续性。

EB日报：EB开工率小幅上升，短期仍处于去库周期

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