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2024-11-07 华融融达期货王英文

核心观点与关键数据

策略：做空波动率。
核心逻辑：特朗普成功胜选，人民币贬值，港股承压，A股回落，关税调高及共和党强硬对华政策短期内影响市场情绪，需关注美联储议息会议及国内重要会议政策预期。
市场情绪指标：
- P/C成交量比例：0.8。
- P/C持仓量比例：0.8。
- VIX指数：31（市场悲观）。
- SKEW指数：91（市场尾部风险较高）。
波动率分析：
- 近月合约平值期权隐含波动率：认购/认沽均为29%。
- 20天历史波动率：33%（历史95分位数）。
- 波动率锥：当前波动率水平较高。
- 近月微笑曲线：市场看涨情绪浓厚（右倾）。

研究结论

做空波动率胜率较高，建议尝试双卖中性做空策略。
当前市场情绪悲观，但看涨情绪浓厚，需关注政策预期变化。
波动率水平处于历史高位，短期风险较大。

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